看看三一国际(00631)季度报告，看看机械巨头多样化之路。
煤矿机械设备是实现煤炭开采最直观、最重要的设备，需求直接由下游煤炭企业驱动，煤炭设备制造业的增长速度与下游煤炭市场的产量增长密切相关。
今年以来，随着煤炭增产和供应保障的不断推进，原煤产量有所增加。据中国煤炭工业协会统计，今年第一季度，我国原煤产量达到11.5亿吨，同比增长5.5%。煤炭产量的增长促进了煤炭生产行业的增长。
三一国际(00631)作为中国煤矿掘进机和综合采矿设备的龙头企业，今年第一季度的业绩继续保持高速增长。截至2023年3月31日止三个月，三一国际实现营业收入54.38亿元(人民币，相同)，同比增长32.1%。；实现归母净利润65.03亿元，同比增长46.4%，均达到历史新高。
随著业绩的进一步增长，三一国际股价持续上涨。
智通金融APP注意到，5月17日，三一国际股价低开高走，盘中涨幅最高3.26%，一度触及11.40港元，近年来股价创下新高。随后，虽然公司涨幅有所收窄，但仍处于历史高位。如果时间线延长，公司将在第二季度累计上涨近35%。
推动煤矿智能化，核心主业前景良好
通过财务报告，可以看出，企业业绩的激增离不开企业“国际化、数智化、电气化”战略的推动。
公司指出，今年第一季度，在国家政策的推动下，智能矿山和智能港口建设加快，公司商品电气化和智能化升级加快，导致宽体车、综合采购、大港机等商品收入大幅上升。但在“国际化”方面，在公司出口增长的推动下，今年第一季度，公司宽体车、掘进机、港口机械产品的国际收入大幅增长，大大增加了公司的海外销售收入。同时，公司还利用数字化提质提效。今年第一季度，三一国际全面实施数字智能化运营，不断推进质量提升和效率提升，认真落实降本控费措施，促进公司产品综合毛利率上升，进而推动公司利润大幅上升。
据智通财经APP介绍，矿山装备制造业务板块一直是公司的核心收入来源，2022年，该部门为公司提供了63.6%的收入。其中，大部分设备产品主要用于煤炭企业，因此这部分业务的发展也与煤炭行业的发展密切相关。
我国“富煤、贫油、少气”的能源结构特点决定了短期内煤炭的主要能源地位不会发生根本性的变化。考虑到未来的消费也相当可观，近年来政府机构提高能源结构的一个重要方向是加快煤炭的清洁和高效利用。
根据国家统计局的数据，2022年 年度能源消费总量 54.1 与去年相比，亿吨标准煤增长 2.9%。在这些因素中，煤炭消费增加了 4.3%。另外，煤炭消费占能源消费总量的比重 同比增长56.2% 0.3 ％。与此同时，近几年我国煤炭产量稳步增长，2022年 年度中国精煤累计产量达到 449583.9 万吨，同比增长 9.0%;累计焦碳产量为 47343.6 万吨，同比增长 1.3%。 根据“煤炭工业”十 四五高质量发展指导意见显示，到“十四五”末期，国内煤炭产量保持在“十四五”末期。 41 亿吨左右，全国煤炭消费量保持在1亿吨左右。 42 亿吨左右，年平均消费增长1%左右。
可以看出，煤炭能源作为主体地位不变，煤矿智能化也成为煤炭增产保供的重要保障。
随着煤炭企业的稳步发展，我国煤炭装备制造业加快了结构调整和转型升级。根据中国煤炭工业协会的数据，我国大型煤炭工业的采煤机械化程度由 1978 年 32.5%提升到 2022 年 99.01%，实现了高度机械化。伴随着行业集中度的提高和煤矿规模的扩大，我国煤矿开采经历了机械化到自动化的发展，目前正处于智能化的初期阶段。
2015 年 5 全国只有月份 3 2018年智能采煤工作面 年末发展成 80 个。而截至2022 年底，我们国家共建 1019 智能采矿工作面，其中智能采煤工作面为 580 个。
“十四五”期间，我国能源产业深入贯彻落实“四大革命、一合作”能源安全新战略。而且煤矿开采作为煤炭工业的关键环节，实现智能开采是煤矿高质量发展的核心技术支撑。根据《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，预计到2025年，大型煤矿和灾害严重的煤矿将基本实现智能化，产生煤矿智能化建设技术标准和标准体系；到2035年，各种煤矿将基本实现智能化，构建多产业链、多系统集成的煤矿智能系统，构建智能感知、智能决策、自动实施的煤矿智能系统。
另外，近年来，我国相继出台了《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》和《煤矿智能化建设指南(2021 年版)、“十四五”智能制造发展规划等一系列行业政策，加快了煤矿智能化转型，鼓励支持煤矿企业向智能、安全、绿色方向发展，为煤矿智能开采相关业务带来了广阔的市场空间。据安永调查报告显示，智慧矿山整体市场规模超过一万亿元，发展前景广阔。
相信在行业需求和政策支持的双重推动下，我国煤矿智能化将进一步发展，智能挖掘的趋势将继续。公司高毛利率的智能挖掘机订单比例将进一步提高，公司业绩将得到提升。
值得注意的是，经过近两年的超强保供，各地煤矿的有效产能利用率已经超过100%。根据煤炭资源网的数据，2022 2008年，我国煤矿有效产能利用率普遍达到93%，达到近7年来的最高水平，其中陕西、新疆的有效产能利用率超过 110%，山西、青海、江苏、云南等地接近100%，客观上反映了现有煤矿产能进一步挖掘潜力空间有限，可能会影响公司的主营业务。
推动多样化布局，寻找新的增长曲线
然而，近年来，三一国际不断扩大新业务，进行多元化布局。继去年年底进军锂电池设备领域后，公司于今年4月中旬再次进入新领域。
智通金融APP注意到，4月12日，三一国际宣布计划以29.8亿元全资收购三一石油技术，并在收购后完成子公司的业绩并表。这意味着三一国际将进一步扩大业务领域，正式进入油气设备行业。
据悉，三一石油科技的主要业务包括成套压裂设备及配件、钻井机管柱自动化机械、后市场及油田相关技术服务，为用户提供安全、高效、智能、环保的成套石油设备及综合解决方案和一体化服务。目前，该公司的许多产品在中国市场处于领先地位，其车载压裂设备近两年一直保持着行业第一的销量和市场份额。
总体而言，公司进入油气设备行业具有以下优势：
首先，市场潜力巨大。在全球油气板块投入景气度持续上升的同时，以页岩气为代表的非常规油气资源的研发也备受关注。在页岩气储量方面，我国位居国际前列，具有很大的发展潜力。所以，在页岩气大规模研发的推动下，将带动对压裂设备的新需求。根据《页岩气发展规划(2016-2020年)》，当2020年页岩气产量达到300亿立方米目标时，增量压裂设备的市场潜力为196亿元；当2030年达到1000亿立方米目标时，增量压裂设备的市场潜力为910亿元。
第二，业务高度一致兼容。特别是在煤层气开采方面，三一国际煤炭机械业务和三一石油科技有限公司的油气设备业务可以在业务一体化、客户资源共享、市场规模扩大等方面实现良好的协同作用。
第三，这次收购将为三一国际增加一个新的业务增长点，开拓一个新的增长领域，也将有助于三一国际进入油气设备领域，进一步提升公司估值。
总的来说，是的 在“国际化、数字化、智能化、电气化”战略的推动下，今年第一季度三一国际业绩再创新高。但需要注意的是，在存量煤矿挖掘潜力空间有限的背景下，公司未来的主营业务可能会受到影响。
近年来，公司在产业布局上不断多元化。目前，公司的主要业务已经扩展到四大类:矿山装备业务、物流装备业务和机器人锂电池设备业务。三一石油科技收购完成后，公司将拥有油气设备领域的五大业务板块。
随着多元化业务的进一步联动发展，新的增长曲线可能会出现。未来三一国际业绩有望保持强劲增长，公司股价仍有较大上涨空间。
煤矿机械设备是实现煤炭开采最直观、最重要的设备，需求直接由下游煤炭企业驱动，煤炭设备制造业的增长速度与下游煤炭市场的产量增长密切相关。
今年以来，随着煤炭增产和供应保障的不断推进，原煤产量有所增加。据中国煤炭工业协会统计，今年第一季度，我国原煤产量达到11.5亿吨，同比增长5.5%。煤炭产量的增长促进了煤炭生产行业的增长。
三一国际(00631)作为中国煤矿掘进机和综合采矿设备的龙头企业，今年第一季度的业绩继续保持高速增长。截至2023年3月31日止三个月，三一国际实现营业收入54.38亿元(人民币，相同)，同比增长32.1%。；实现归母净利润65.03亿元，同比增长46.4%，均达到历史新高。
随著业绩的进一步增长，三一国际股价持续上涨。
智通金融APP注意到，5月17日，三一国际股价低开高走，盘中涨幅最高3.26%，一度触及11.40港元，近年来股价创下新高。随后，虽然公司涨幅有所收窄，但仍处于历史高位。如果时间线延长，公司将在第二季度累计上涨近35%。
推动煤矿智能化，核心主业前景良好
通过财务报告，可以看出，企业业绩的激增离不开企业“国际化、数智化、电气化”战略的推动。
公司指出，今年第一季度，在国家政策的推动下，智能矿山和智能港口建设加快，公司商品电气化和智能化升级加快，导致宽体车、综合采购、大港机等商品收入大幅上升。但在“国际化”方面，在公司出口增长的推动下，今年第一季度，公司宽体车、掘进机、港口机械产品的国际收入大幅增长，大大增加了公司的海外销售收入。同时，公司还利用数字化提质提效。今年第一季度，三一国际全面实施数字智能化运营，不断推进质量提升和效率提升，认真落实降本控费措施，促进公司产品综合毛利率上升，进而推动公司利润大幅上升。
据智通财经APP介绍，矿山装备制造业务板块一直是公司的核心收入来源，2022年，该部门为公司提供了63.6%的收入。其中，大部分设备产品主要用于煤炭企业，因此这部分业务的发展也与煤炭行业的发展密切相关。
我国“富煤、贫油、少气”的能源结构特点决定了短期内煤炭的主要能源地位不会发生根本性的变化。考虑到未来的消费也相当可观，近年来政府机构提高能源结构的一个重要方向是加快煤炭的清洁和高效利用。
根据国家统计局的数据，2022年 年度能源消费总量 54.1 与去年相比，亿吨标准煤增长 2.9%。在这些因素中，煤炭消费增加了 4.3%。另外，煤炭消费占能源消费总量的比重 同比增长56.2% 0.3 ％。与此同时，近几年我国煤炭产量稳步增长，2022年 年度中国精煤累计产量达到 449583.9 万吨，同比增长 9.0%;累计焦碳产量为 47343.6 万吨，同比增长 1.3%。 根据“煤炭工业”十 四五高质量发展指导意见显示，到“十四五”末期，国内煤炭产量保持在“十四五”末期。 41 亿吨左右，全国煤炭消费量保持在1亿吨左右。 42 亿吨左右，年平均消费增长1%左右。
可以看出，煤炭能源作为主体地位不变，煤矿智能化也成为煤炭增产保供的重要保障。
随着煤炭企业的稳步发展，我国煤炭装备制造业加快了结构调整和转型升级。根据中国煤炭工业协会的数据，我国大型煤炭工业的采煤机械化程度由 1978 年 32.5%提升到 2022 年 99.01%，实现了高度机械化。伴随着行业集中度的提高和煤矿规模的扩大，我国煤矿开采经历了机械化到自动化的发展，目前正处于智能化的初期阶段。
2015 年 5 全国只有月份 3 2018年智能采煤工作面 年末发展成 80 个。而截至2022 年底，我们国家共建 1019 智能采矿工作面，其中智能采煤工作面为 580 个。
“十四五”期间，我国能源产业深入贯彻落实“四大革命、一合作”能源安全新战略。而且煤矿开采作为煤炭工业的关键环节，实现智能开采是煤矿高质量发展的核心技术支撑。根据《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，预计到2025年，大型煤矿和灾害严重的煤矿将基本实现智能化，产生煤矿智能化建设技术标准和标准体系；到2035年，各种煤矿将基本实现智能化，构建多产业链、多系统集成的煤矿智能系统，构建智能感知、智能决策、自动实施的煤矿智能系统。
另外，近年来，我国相继出台了《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》和《煤矿智能化建设指南(2021 年版)、“十四五”智能制造发展规划等一系列行业政策，加快了煤矿智能化转型，鼓励支持煤矿企业向智能、安全、绿色方向发展，为煤矿智能开采相关业务带来了广阔的市场空间。据安永调查报告显示，智慧矿山整体市场规模超过一万亿元，发展前景广阔。
相信在行业需求和政策支持的双重推动下，我国煤矿智能化将进一步发展，智能挖掘的趋势将继续。公司高毛利率的智能挖掘机订单比例将进一步提高，公司业绩将得到提升。
值得注意的是，经过近两年的超强保供，各地煤矿的有效产能利用率已经超过100%。根据煤炭资源网的数据，2022 2008年，我国煤矿有效产能利用率普遍达到93%，达到近7年来的最高水平，其中陕西、新疆的有效产能利用率超过 110%，山西、青海、江苏、云南等地接近100%，客观上反映了现有煤矿产能进一步挖掘潜力空间有限，可能会影响公司的主营业务。
推动多样化布局，寻找新的增长曲线
然而，近年来，三一国际不断扩大新业务，进行多元化布局。继去年年底进军锂电池设备领域后，公司于今年4月中旬再次进入新领域。
智通金融APP注意到，4月12日，三一国际宣布计划以29.8亿元全资收购三一石油技术，并在收购后完成子公司的业绩并表。这意味着三一国际将进一步扩大业务领域，正式进入油气设备行业。
据悉，三一石油科技的主要业务包括成套压裂设备及配件、钻井机管柱自动化机械、后市场及油田相关技术服务，为用户提供安全、高效、智能、环保的成套石油设备及综合解决方案和一体化服务。目前，该公司的许多产品在中国市场处于领先地位，其车载压裂设备近两年一直保持着行业第一的销量和市场份额。
总体而言，公司进入油气设备行业具有以下优势：
首先，市场潜力巨大。在全球油气板块投入景气度持续上升的同时，以页岩气为代表的非常规油气资源的研发也备受关注。在页岩气储量方面，我国位居国际前列，具有很大的发展潜力。所以，在页岩气大规模研发的推动下，将带动对压裂设备的新需求。根据《页岩气发展规划(2016-2020年)》，当2020年页岩气产量达到300亿立方米目标时，增量压裂设备的市场潜力为196亿元；当2030年达到1000亿立方米目标时，增量压裂设备的市场潜力为910亿元。
第二，业务高度一致兼容。特别是在煤层气开采方面，三一国际煤炭机械业务和三一石油科技有限公司的油气设备业务可以在业务一体化、客户资源共享、市场规模扩大等方面实现良好的协同作用。
第三，这次收购将为三一国际增加一个新的业务增长点，开拓一个新的增长领域，也将有助于三一国际进入油气设备领域，进一步提升公司估值。
总的来说，是的 在“国际化、数字化、智能化、电气化”战略的推动下，今年第一季度三一国际业绩再创新高。但需要注意的是，在存量煤矿挖掘潜力空间有限的背景下，公司未来的主营业务可能会受到影响。
近年来，公司在产业布局上不断多元化。目前，公司的主要业务已经扩展到四大类:矿山装备业务、物流装备业务和机器人锂电池设备业务。三一石油科技收购完成后，公司将拥有油气设备领域的五大业务板块。
随着多元化业务的进一步联动发展，新的增长曲线可能会出现。未来三一国际业绩有望保持强劲增长，公司股价仍有较大上涨空间。
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