资产稳定性担忧再起 长短期美债收益率倒挂程度加深

新华财经北京5月25日电（王菁）美债市场周三（5月24日）重陷弱势，随着月末的临近，美国两党在债务问题上的“走钢丝”式操作令市场担忧美元资产稳定性，短债被抛售的现象更为显著。

据美国财政部数据，截至5月24日收盘，美债收益率普遍上涨，3个月期美债收益率涨7.81BPs报5.379%，2年期美债收益率涨6.3BPs报4.388%，3年期美债收益率涨9.5BPs报4.07%，5年期美债收益率涨8.3BPs报3.825%，10年期美债收益率涨5.5BPs报3.746%，30年期美债收益率涨4.6BPs报3.988%。

根据彭博经济研究，如果最终达成债务上限协议，其中包含的减支措施可能导致该国就业岗位减少多达57万个。彭博经济研究首席美国经济学家本周发布报告称：“旷日持久的僵局对美国经济来说是坏消息。然而，达成协议也需要付出代价”。

彭博认为，当前的基线预测是美国经济在2023年下半年出现衰退，政府削减支出将使情况变得更糟，即便是民主党人赞成的规模较小的减支协议，到2024年底，GDP也可能减少0.5%，失业率提高0.2%。

稍早公布的联邦公开市场委员会（FOMC）5月2日-3日会议纪要显示，货币市场基金对美联储隔夜逆回购协议工具（RRP）的使用并非近几个月来银行系统存款外流的重要驱动因素。

系统公开市场账户（System Open Market Account）经理Roberto Perli表示，隔夜RRP持续为有效的政策实施和对联邦基金利率的控制提供支撑。使用RRP存入的资金金额仍维持在近期区间内，这表明对该工具的使用并非驱动存款流出银行系统的重要因素。

此外，美联储决策者暗示对两党在债务上限问题上的僵局感到担忧，多数美联储官员此前表示，应该准备好在必要时采取行动维护金融稳定。纪要还显示，“许多与会者提到及时提高债务上限至关重要，这将避免金融系统和更广泛经济领域受到严重不利影响的风险”。

美联储主席鲍威尔曾多次公开表示，如果财政部不能履行偿债义务， 美联储可能并不会袖手旁观。纪要称，“一些与会者强调，美联储应该做好动用流动性工具、微观和宏观审慎监管工具的准备，以减轻未来的金融稳定风险。”

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