风华秋实更新招股书，鹿晗、黑豹乐队是其艺人，毛利率超过60%

近日，香港证券交易所披露，风华秋实递表香港证券交易所申请上市，同人融资有限公司为独家保荐人。

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风华秋实是一家在中国经营了10多年的音乐娱乐服务供应商，主要致力于授予音乐版权和音乐录制服务，辅以音乐会的主办和制作以及艺术家的管理。根据燃烧咨询报告，根据2022年中国授予音乐版权和录制的收入计算，该公司在400多家音乐唱片公司中排名第14位，市场份额约为0.6%。公司在中国200多家音乐唱片公司中排名第三，市场份额约为1.5%。

风华秋实主要从事音乐版权许可和音乐录制三大业务板块；音乐会的主办和制作；以及艺术家的管理。三项业务分别占公司2021财年总收入的90.1%、0.6%和9.3%。

财政方面，在2020财年、2021财年和2022财年中，风华秋实现了大约7056.1万、8185.8万、 9484.5 同期，该企业实现净利润约为4271.7万元，3325.1万元，2993.0万元，逐年减少。

在毛利方面，风华秋实的毛利率从2020财年的80.7%增加到2021财年的83.0%，主要是由于艺人管理部门毛利比例的增加。2022财年，企业毛利率达到61.5%。

风华秋实拥有8名音乐人和10名练习生，包括鹿晗、黑豹乐队和赵照。公司的业务发展与鹿晗的工作状况密切相关。事实上，在报告期内的五大供应商中，支付给鹿晗集团的总采购成本分别占2018年、2019年、2020年和2021年6个月总采购成本的35.8%。、46.1%、艺人和音乐版权代理总费用的88.5%是29.5%和32.5%，占风华秋实销售成本的88.5%。、76.3%、60.8%和60.4%。

此外，风华秋的收入高度依赖腾讯音乐的主要客户，主要客户的单一性也增加了公司发展的变数。招股书披露，风华秋在报告期内从客户腾讯音乐(即集团整个报告期的最大客户)产生的收入占风华秋实总收入的26.2%、78.6%、68.1%和51.4%。

在行业内，中国音乐版权产业的市场规模从2016年的约人民币22亿元增长到2020年的约人民币120亿元，复合年增长率约为52.8%，主要是因为政府加强了版权保护和崛起，中国数字流媒体播放平台成为版权的主要消费者。

受多元化音乐传播渠道和音乐版权需求不断增长的推动，市场规模预计将保持较高的增长率，2025年达到377亿元人民币，2020年以来复合年增长率约为25.7%。

随着音乐版权独家时代的结束，版权价格回归理性，也降低了音乐行业的进入门槛，鼓励创新。对于申请在香港上市的美好事实来说，在未来找到新的突破口是非常重要的。

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