药明康德新冠药物需求降低，一季度营收增速滑至个位数

随着药明康德新冠药物需求减少，该公司2023年一季度的营收增长明显放缓。4月24日晚间，药明康德（603259.SH、02359.HK）发布的一季度报告显示，营业收入达到89.64亿元，同比增长5.8%，相较于去年全年营收增长71.84%，增速有所下降。

尽管如此，药明康德新冠药物一季度净利润仍保持两位数增长，归属于上市公司股东的净利润为21.68亿元，同比增长32%。

药明康德新冠药物项目收入下降是一季度营收增速放缓的主要原因。作为CRO行业的领军企业，药明康德也是一些新冠小分子药物的代工厂之一。报告显示，报告期内，公司99.1%的收入来自原有客户，达到88.8亿元，同比增长6.7%，剔除药明康德新冠药物商业化项目后，同比增长18.4%；新增客户收入为0.83亿元。

药明康德的业务主要包括五个板块：化学业务、测试业务、生物学业务、细胞及基因疗法CTDMO业务、国内新药研发服务部。其中，化学业务占据最大的收入份额，涉及药物发现、工艺研发和生产。2023年一季度，公司化学业务实现收入64.3亿元，同比增长5.1%，剔除药明康德新冠药物商业化项目后，化学业务板块收入同比增长21.8%。

随着疫情减弱，药明康德新冠药物需求减少，公司订单减少在市场预期中。药明康德预计，今年全年整体营收增速将在5%-7%之间。

近期有消息称，药明康德细胞基因治疗子公司药明生基临港基地关停。这一消息在一季度报中得到证实。药明康德表示，公司已于2023年3月末停止了上海临港基地GMP生产相关的运营。

2023年一季度，药明康德细胞及基因疗法CTDMO业务实现收入3.2亿元，同比增长8.7%。其中，细胞与基因疗法（CGT）测试业务的收入同比增长8.6%；工艺开发业务收入同比下降55.4%，主要由于去年下半年部分药明康德新冠药物项目取消。

曾经，以CAR-T技术为代表的细胞治疗药物一经问世，便以“革命性”疗法名头赚足市场眼球，但相较于其他药物，这类药物往往价格高昂，定价高达百万元，普通患者难以负担，限制了药物普及，也导致市场前景不明朗。如近期以来，有个别药企终止了细胞疗法合作项目。

然而，药明康德仍在加强细胞及基因疗法CTDMO服务平台建设。目前公司在为68个项目提供开发与生产服务，其中包括52个临床前和临床一期药明康德新冠药物项目，8个临床二期项目，8个临床三期项目（其中2个项目处在上市申请审核阶段，2个项目处于上市申请准备阶段）。目前，公司已助力一家美国客户完成一个将成为世界首个创新肿瘤淋巴细胞疗法项目的上市许可申请；以及助力一家中国客户完成药明康德新冠药物CAR-T细胞治疗的慢病毒载体项目的上市许可申请。若如期进展，公司将在2023年下半年迎来商业化生产项目。

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