刘煜辉重磅发声：通缩已开始，经济落入衰退象限

精彩观点速览：

1、 存量的市场中一旦出现一个竞争力较强的主题方向，被剩下的部分就会变得非常熊，非常痛苦。
2、 今天的中国股票市场，尽管 TMT、数字经济所代表的方向是一个明显的risk on状态，但是新能源和大消费落入明显的risk off的空头排列。市场之所以如此分裂，背后原因就是存量市场。
3、 中国经济目前的困境，核心问题是微观信用基础的崩坏，实质性是资产负债表的衰退，特别是家庭部门资产负债表的衰退。
4、 对中国来讲，恐怕要进入一个财政和货币合流，突破常规方式的宏观政策的时间窗口。
5、 从存量怎么变成增量的核心就是接下来的政策思路能不能突破常规的方式，能不能打出一套强有力的反通缩组合拳，给市场构建一个经济复苏强健的底层逻辑。
6、 如果能构建一个强健的底层逻辑，今年这个市场可能很快从存量的状态过渡到增量的状态，这个市场会迎来一个快牛，甚至是大牛。
中国社科院经济研究所教授、中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在最近的演讲中指出，中国经济通缩已经开始了，经济已经落入衰退象限，在此背景下，市场变成了一个存量市场，主题主导风格。
而破局的核心，在于政策能不能打破常规，打出一套强有力的反通缩组合拳，给市场构建一个经济复苏强健的底层逻辑。 他认为，如果能构建一个强健的底层逻辑，让市场从存量过渡到增量状态，将很快迎来一个快牛，甚至大牛。

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