预见2023｜姚洋：如果想让消费立马复苏，只能是发钱

回顾即将过去的2022年，海外环境动荡的背景下，国内受到新冠疫情反复的冲击，经济增长态势仍显疲弱。近期政策层面约束逐渐放松，开启了经济和市场环境修复的契机。

展望2023年，经济恢复态势有多强劲？作为市场主体的企业，如何焕发经营活力？如何在危机中寻找新的动能？居民层面，如何增加收入，提振消费，促进经济良性循环？

新年开局，搜狐财经策划了《2023，看好中国》专题报道，通过对话12位著名财经人士，从不同角度研判新的一年如何重启经济。本期对话北京大学国家发展研究院院长、北大中国经济研究中心主任姚洋。

姚洋表示，一个国家的经济增长速度取决于两方面：一个是资本积累，一个是全要素生产率。根据姚洋的测算，中国当前潜在的经济增长速度大约在4.7%-6.3%，建议将明年GDP增速目标设定为5%以上，在消费端持续发力。

姚洋指出，随着疫情优化措施的落地，明年二季度经济会有一个较高反弹，明年二季度达到7%甚至更高都有可能。

我国居民的储蓄率相对偏高，明年如何进一步挖掘空间推进消费复苏？

姚洋认为，经过这三年疫情之后，老百姓的消费行为变得愈加谨慎。当前需求端偏紧，供给端富余的产能太大，如果想让消费立马复苏，只能是发钱，一旦发钱可以立即转化成GDP。

“我觉得作为一个应急措施，明年可以发特别消费国债，人均一千块钱，我们每年要发四万亿左右地方国债，拿出三分之一来拼一下消费，是完全可以的。”

其次，姚洋还向搜狐财经提议，希望明年五一劳动节政府能增加两天假期给老百姓，进一步恢复消费活力和信心。

对于目前继续采用推进基础设施建设来刺激经济的政策，姚洋表示，基建对于经济产生了托底的作用，但其拉动作用却越来越小。新基建就是为长期做准备，不一定说是为了拉动明年的经济增长，长期来看可以实现经济技术方面的更新换代。

展望明年财政政策的使用，姚洋认为还会延续今年的态势，除了可以在消费端发力，还可以转变一下财政用法，把一些地方债用来给公务员发工资，“财政发力不要只盯着基建项目，财政可以花钱的地方还有很多。我们要转变一个观念，把钱花在人身上是值得的，消费端发力是促进经济复苏的最直接的方法。”

以下为对话精编：

明年经济增长目标如何设定？您建议设定为5%以上的原因是什么？

姚洋：依据是我们国家的潜在增长速度，我自己计算仍然在5.5%左右，甚至更高一点。我觉得明年设定稍微高一点的增长目标是可能的，也是有利的。

原因是我们的储蓄率非常高，2020年的时候我们储蓄率为45%，这两年其实又增加了，因为老百姓存钱多了，那么这些储蓄最后会转化成投资。

由于中国目前的基础设施还算年轻，所以折旧率按5%来算是比较合适的，也就是说我们的资本存量每年增长7.5%，资本对GDP的贡献是一半，所以可以算出来资本增长或者储蓄带来的经济增长为3.75%。

另一个是全要素生产率。全要素生产率到底是多少，其实谁也搞不清楚，但万变不离其宗的基本都是一个产差，就是顺周期的，所以好多人计算过去这十几年，我们的TFP是负增长，这几乎是不可能的，肯定是因为经济增长速度下来了，它的计算也就出问题了。

总体而言，TFP的增长率对于GDP的增长贡献是20%-40%，这样就可以反推过去潜在增长速度是多少。如果TFP贡献为20%，高线就是3.75除以0.6，这样算下来空间比较大，在4.6到6.3，平均是5.5，这是我的计算。这是一方面原因。

第二，我觉得疫情管控的放开，尽管初期引起了一些混乱，但现在看来，每个城市都会逐渐平稳下去。北方地区来得都比较早，南方的城市也陆续在一波接一波，所以最迟一月底，疫情都会平稳下来，等到三月份开两会的时候，我觉得老百姓的心态就比较平复了。

明年二季度我觉得经济会有一个比较高的反弹，当然一个很重要的原因是今年二季度没增长，今年二季度增长率都是零，所以明年二季度达到7%甚至更高都有可能。

三季度因为今年增长高一点，所以三季度会回落一点，但是四季度又会上去，今年四季度我估计增长速度可能不到3%。所以明年是一个低基数的，这些因素加总起来，我觉得明年达到潜在增长速度是有可能的。

有观点认为，新基建是“四万亿重来”、“重走老路”，对经济的拉动作用已不如从前，您如何看待这种观点？

姚洋：我觉得新基建就是为长期做准备，并不是为了短期的增长，基建投资在短期的的效果确实越来越差，但总的来说还是应该关注长期，不一定说是为了拉动明年的经济增长，长期可以实现我们的经济技术方面的更新换代。

影响当下消费决定的，并不只是目前的消费能力，也就是短期的可支配收入，还有消费者的消费意愿。中国居民的储蓄率相对偏高，如何进一步挖掘空间推进消费复苏？

姚洋：怎么去促消费，疫情这道坎儿已经过去了，老百姓敢不敢动用自己的储蓄，或者把眼前的收入都花在消费上，经过这三年疫情之后，老百姓都变得谨慎了。

所以我觉得政府在消费端得做点事情，我们这三年消费端基本上没做事情，都是做的投资端和供给端。消费端怎么做？其实没别的办法，全世界都是这样的，就是发钱。

如果想让消费立马复苏，只能是发钱，因为我们现在的需求端偏紧，供给端富余的产能太大了，一旦发钱就可以立即转化成GDP。

我觉得作为一个应急措施，明年可以发特别消费国债，人均一千块钱，其实不多，我们每年要发四万亿左右地方国债，也就是说拿出三分之一来拼一下消费，是完全可以的。

我觉得还可以提一个建议，希望明年五一劳动节能增加两天假期给老百姓，这样对于我们稳定信心，甚至提振信心会有很大的帮助。

疫情期间受损最严重的行业之一就是服务业，相比制造业还有不少限制？如何突破这些限制？

姚洋：我觉得有几件事必须要做，首先尽快让我们的文化和体育活动有观众，比如春节前一定要允许CBA开放，让老百姓进去看球，中超也是一样的，彻底开放让大家去看，这样对老百姓消费信心的恢复是很有好处的。

我倒不太担心那些服务业的小商小店，其实只要经济开始恢复，这些服务业自然会回来。因为我们还是得相信市场，那么多的写字楼，那么多的商户空置，它能不降价吗？不太可能。我觉得新的一年租金多多少少都会有所松动，除非这背后又是政府在管制。

事实上只要消费回来了，那些活下来的服务业的企业就活得更好了，他们就会有更大的利润可赚，然后新的企业就会进入，当然有个别地方恢复起来可能会有一定难度，因为它不是靠自然的人流，而是有意做起来的一些消费场所，再恢复的的确确会有难度。但像一般的商场，我估计恢复起来会快一些。

这三年里，很多中小微民营企业陷入困局，民生与就业情况受到深刻影响。如何有效恢复经济和推动企业再出发？

姚洋：我觉得单独针对小微企业的政策是有效的，但是关于就业，最终还是要靠整个经济恢复，如果经济不恢复，小微企业想发展起来也很难。

但是如果政府愿意的话，明年可以对中小微企业继续免税，鼓励这些中小微企业活下去，因为对他们来说税赋还是比较重的。

比如只要是新成立的企业就免你一年的税收，甚至鼓励实施国营房主接着减免中小微企业的房租等，这些可能都会有作用。

您对老百姓的工作安排有什么建议？如何打理好自己的财富？

姚洋：因人而异。

有些人在三年疫情中没受到多大影响，都是拿固定工资，收入就没影响，那他要做的第一件事儿肯定是假期出去玩一趟。

那这三年受损的人肯定会趁着经济恢复的时候多赚点钱，特别是旅游业的从业人员，春节和明年五一对于他们来说是一个绝佳的机会。

展望2023年，如何运用好财政政策，激发中国经济增长潜力？

姚洋：我觉得财政要在消费端发点力。明年政府的财政政策，我估计还会延续今年的这种态势，今年投资增长了10%左右，给经济带来了2.5%左右的增长，今年消费的增长几乎可以忽略不计，出口也只有约一个点的增长，所以我们今年的经济增长只有3%-3.5%。

明年出口的作用不会很大，因为现在出口已经负增长了，明年如果投资还是拉动经济增长2%-2.5%，消费就得加力，如果要实现5%以上经济增长，消费就必须至少贡献3%的经济增速，现在消费占到我们经济比重的65%，也就是说明年消费要增长5%。

第二个建议，大型的基建项目现在越来越少，能够拉动经济增长的作用也越来越低，所以要把这些钱用在刀刃上。

我觉得可以转变一下用法，因为各地财政都很紧张，过去一两年，很多地方给公务员降薪，还有一些地方干脆到市场上去借款给公务员发工资，明年我估计上半年各地的财政还会很紧张。

一些地方债可以用来发公务员的工资，其实这也是促消费的一种手段，就是财政发力不要只盯着基建项目，财政可以花钱的地方还有很多。我们要转变一个观念，把钱花在人身上是值得的，消费端发力是促进经济复苏的最直接的方法。

来源丨路花经济分析

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