这场斗地主的“油”戏，你站谁？

可惜美国的“王炸”还差一张牌

最近国际市场上最大的一个瓜，莫过于OPEC+宣布减产。

OPEC+是以沙特为首的石油输出国组织（「OPEC」）外加俄罗斯等产油国（「+」），每年产油量大概占了全球的48%。

所以这直接引发了当周原油价格五连涨。

油价一涨，啥都得涨。

所以OPEC+这么做，相当于在美国费劲抗通胀的节骨眼上，来了个「背刺」。

这让美国顿时傻眼——

毕竟为了请求OPEC不要闹事，前不久老拜登还亲自去OPEC的老大沙特那里，拜了拜码头。

当然了美国也不是吃素的，通过释放战略储备原油，油价很快又降了下来。

这你来我往的，两边打起了「斗地主」……

咱也别光顾着吃瓜——

这场石油巨头间没有硝烟的战争，可是决定着咱以后能不能豪横地把95号加满。

今天我们就来聊一聊——

为什么美国的中东盟友不听话了？

接下来两边还有什么牌？

对我们的经济和投资有哪些影响？

Part 1 沙特和美国的爱恨情仇

这还得从上个世纪70年代说起——

1973年10月，以色列和阿拉伯国家爆发了第四次中东战争。

当时美国给了以色列大量补给。

阿拉伯国家很烦美国这种「拉偏架」的行为。

以沙特为首的产油国，自然是不肯把石油卖给美国了。

于是石油大幅涨价，从战争爆发前的3美元/桶到1974年年初的12美元/桶，足足暴涨了三倍。

这也触发了二战之后最严重的经济危机。

就在这个时候，美国向OPEC老大沙特抛出了橄榄枝，给沙特提供了一份令人无法拒绝的offer——

这份offer当然是有代价的，美国要求沙特以后卖石油，都只能收美元，并以美元计算价格。

沙特卖石油攒下来那么多美元，也愿意买美国国债吃利息。

这样一来钱又回流到美国，形成了「石油美元」体系的闭环。

买通了沙特，就等于买通了整个OPEC，所以没过多久，OPEC成员国也都接受了这套美国人定下的新规则。

其实双方心里的算盘都打得响——

沙特靠美国的武器支持稳住了中东的局面，美国靠这套「石油美元」体系，恢复了美元的霸权地位。

本着共同的利益，多年以来美国跟沙特维持着「兄友弟恭」的局面。

直到最近两年，事情开始发生了转变……

事件的起因，是一个叫卡舒吉的美国作者在土耳其的沙特领事馆被杀害。

我们之前也写过 专题文章 介绍过。

这个记者之前经常写文章「黑」沙特王储，让他很是不爽。

虽然事后沙特那边判了8个涉案人员7~20年监禁，不过不少人都觉得幕后是沙特王储。

美国人也是这么想的。

拜登甚至在选举中公开承诺，要把沙特变成国际社会的「贱民」（pariah）。

如此一来，相当于公开打破了两国的默契。

所以嘛，8月份拜登亲自登门拜访、希望沙特增产时，沙特嘴上表示「一定尽力」，事后照样减产不误。

当然了，石油是沙特的经济命脉，所以他的做法肯定不光是跟美国置气那么简单——

从今年6月份开始，油价一直跌，9月底跌到了82美元/桶，已经靠近沙特的心理防线了。

OPEC减产，也是出于维护国内财政收入稳定的考量。

而且，最近被美惹恼的不止沙特一家。

俄乌冲突中，美国给乌克兰提供军事支持，还撺掇欧洲制裁俄罗斯，让俄罗斯也很不满。

于是沙、俄两家成了队友，跟美国打起了「斗地主」。

Part 2 双方手里还剩什么牌

这次靠跟队友配合默契，沙特成功打出了减产的「炸弹」。

OPEC+宣布从11月份开始，大幅减产200万桶/日，消息发布当周原油价格暴涨15%以上。

拜登接招，半个月里投放了两次战略储备原油，油价又哗哗地降下来了。

不过这招能以后能用的次数越来越有限了——

截止到9月30日，美国战略储备原油库存4.26亿桶，已经达到了1982年以来的最低水平。

其实美国本来是有机会组成一个「王」炸，那就是美国的页岩油。

毕竟2014年老美就是靠页岩油，成功打掉了OPEC+的定价权。

奈何美国页岩油近几年资本开支太低（也就是没怎么投资扩产能）。

结果现在到了该用的时候，产能上不来。

不过美国倒也不至于已经到了无法还手的地步。

它手里的大牌还有好几张没打呢——

大牌1：带着欧洲制裁俄罗斯石油

目前美国正在施压欧盟，让它们对俄罗斯石油进行限价制裁。

俄罗斯也没有坐以待毙：它一边明确表示，拒绝对参与制裁的国家出口石油；另一边暗中减少对欧洲市场的依赖，转而向中国、印度等地扩大出口。

现在压哪边赢的人数都不少。

谁能更胜一筹，还得看欧洲12月5号对俄罗斯实施石油禁令的具体效果。

大牌2：重启伊核协议

2018年5月川普疯狂退各种群的时候，也退出了伊核协议，所以当时美国恢复了对伊朗的石油制裁。

这导致伊朗目前的产量比制裁前下滑了150万桶/天。

所以呢，如果美国重新加入伊核协议、取消制裁的话，伊朗完全有能力覆盖掉OPEC的减产。

这也是为啥8月3号拜登请求沙特增产被拒之后，转头第二天就去了伊朗重启了伊核协议谈判。

不过听说最近美国发现了伊朗向俄罗斯提供武器装备，这让美国人非常不满，谈判啥时候能达成就不好说了。

这场「斗地主」，说白了就是产油国巨头之间对于石油价格的博弈，都是在石油的「供给」上下功夫。

而需求端的走势，两边倒是默契地达成了一致——

IEA和OPEC+在最新一期的石油月报中都下调了今明两年的原油需求增速预期。

毕竟全球经济放缓的趋势不是一个国家或者组织能够阻拦的。

Part 3 巨头打架对中国有啥影响

城门失火，殃及池鱼。

而中国作为石油消费大国，进口比例高达70%，不可避免会受到波及。

除了影响成品油定价，我稍微再补充两个点——

1. 影响工业企业利润，干扰投资

作为最重要的工业原料，油价波动太大会干扰工业企业，特别是下游企业的盈利情况。

毕竟上游企业集中度高，成本转移的能力就比较强；而下游竞争激烈，成本转移能力也弱。

所以如果油价下跌对下游企业利润的侵蚀就会比较严重。

这样一来，还容易对投资者的判断形成干扰——

2. 供给格局改变，中国捡漏

当然，也不全是坏处，比如欧洲能源与俄罗斯脱钩，中国就趁机捡了漏。

欧洲之所以化工行业牛掰，除了自身技术过硬，也得益于俄罗斯的廉价能源。

现在跟俄罗斯闹翻了，就告别了廉价天然气，不得不以超4倍的价格向美国进口LNG（液化天然气）。

就这还得省着点用，欧盟计划在今年8月1日至明年3月31日期间缩减天然气用量15%。

能源危机下，很多工业企业被迫「停摆」。

而中国产业集群完善，原材料也有保障，中国企业就有机会接手欧洲无力满足的市场。

目前TDI（甲苯二异氰酸酯）就是一个典型的例子——

据业内人士透露，欧洲作为全球TDI的核心产区之一，眼下几无可用的TDI产能。

于是中国趁机捡漏，扩大了海外市场。

以及市场时不时就会传出国人喜闻乐见的，国产取暖产品在欧洲卖爆的消息。

当然了，在这场「捡漏」狂欢中，也得小心成了被人「捡」的「漏」。

其实我们老早就在居安思危了。

近些年国内一直在大力发展新能源，减少对化石能源的依赖。

成果也是杠杠滴，在这个领域说句领先世界不算吹牛。

有一说一，这里面也有你我的功劳——

之前中国油价一直被人吐槽「桶」比较贵（就是税占比高），其实里头一部分的钱是被国家用来发展新能源了。

最后

照例一张图总结一下——

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