百度要卖爱奇艺！刚刚盈利，正好卖个好价钱

来源丨易简财经（ID：ejfinance）
作者丨95

6月15日，有消息人士称：百度正在与潜在收购者谈判，打算出售所持的 53% 的爱奇艺股份。受此影响，爱奇艺美股盘前跳水跌近 5.8%，此前一度涨超 6%。

消息一出，众人比较感兴趣的是，谁会来接盘？

多位业内人士表示：在反垄断大旗下，优酷和腾讯大概率不会接盘。但目前中国移动旗下的咪咕视频，倒是对此次交易很有兴趣。

对此，爱奇艺对媒体回应：此消息不实，纯属谣言。

    百度亏得遭不住？

消息人士称，百度拥有爱奇艺 53% 的股份，并持有其 90% 以上的股东投票权，其计划出售其在爱奇艺的所有持股。

在纳斯达克上市的爱奇艺，目前市值为 40 亿美元。百度在撤资中，对整个公司的目标估值为 70 亿美元，这意味着每股价格约为 8.13 美元，而爱奇艺最新收盘价为 4.67 美元。

今年一季度，爱奇艺实现上市以来首次季度盈利。如果百度实现其估值目标，这将意味着百度对爱奇艺的估值溢价 100%。

这并不是百度首次传出要出售爱奇艺。

早在 2020 年，百度曾与阿里和腾讯商谈出售爱奇艺，最终各方因为价格争议没有谈拢。今年年初，又传出中国移动要收购爱奇艺，并将其并入咪咕视频的消息。

虽然爱奇艺此前几次被传收购的消息没有下文，但可以明显看到的是，百度已经很难再将爱奇艺 " 视如己出 "。

目前，百度的核心业务主要分为三部分，移动生态、智能云、智能驾驶与其他增长计划。2018 年开始，从营收占比变化看，智能云在百度的位置越来越高。

已经在智能 AI、自动驾驶等砸下巨资的百度，未来会将更多的资金和资源转向这些新兴业务，这就意味着爱奇艺能得到的 " 侧重 " 可能越来越少。

所以未来爱奇艺能做的，只能是靠自己，但这条路并不容易。

    连亏 11 年的爱奇艺

5 月底的时候，连亏 11 年的爱奇艺发布 2022 年一季度报，突然宣布实现季度盈利了：一季度营收 73 亿元，净利润 1.7 亿元，大幅超出市场预期的净亏损 6.7 亿元。

要知道爱奇艺去年四季度还亏了 18 亿，而在过去 7 年，爱奇艺净亏损更是超过了 420 亿。

爱奇艺能盈利的主要原因是，其一季度营收成本为 60 亿元，同比下降了 16%。而一季度的销售及管理费用，同比下降了 38%。 这两项成本的降低可能受益于两件事：一是平台对影视项目的普遍降本，二是平台层面的大幅裁员。

据媒体的报道，在去年年底的裁员中，爱奇艺研究院、爱奇艺游戏中心等部门几乎全员被裁，短视频产品随刻会和其他产品合并，仅保留 40% 的人。内容部门的裁员比例也在 30% 左右，很多工作室直接裁撤。

但其实爱奇艺和所有中概股公司一样，在今年一季度并没能实现营收的新突破，反而同比下滑了 8.7%。

内容分销和广告收入更惨烈，前者下滑了 20%，后者下滑了 30%。疫情的影响最终还是反馈到了线上的内容消费。

至于会员收入，一季度爱奇艺会员订阅收入 45 亿，同比增长 3.7%。而会员总数，则从一年前的 1.05 亿降至 1.01 亿。可以说其会员收入完全来自于更高的订阅价格。

去年底，爱奇艺将黄金 VIP 普通包月会员由 25 元提至 30 元，连续包月由 19 元提至 22 元，普通季卡会员由 68 元提至 78 元，连续包季 58 元提至 63 元，普通和连续年卡会员价格保持不变。

    艰难的爱奇艺

内容行业其实并不是门好生意。

美国的奈飞，很多人都知道。去年一季度推出火爆全球的《鱿鱼游戏》，为它在全球新增了 400 万用户，更是带来了同比 141% 增长的净利润。

但在今年，奈飞也遭遇了 " 史诗级翻车 "。今年一季度，奈飞付费订阅用户净减少 20 万，这是自 2011 年以来奈飞首次订阅用户负增长。财报预计奈飞二季度的全球用户还将减少 200 万。

不仅如此，奈飞从去年 3000 亿美元市值开始跌，至今已跌超 75%，降至 744 亿美元左右，腰斩了两次。

好在五月底，奈飞等到了新一季的《爱，死亡和机器人》与《怪奇物语》，质疑之声有所减弱。

但背靠全球市场的奈飞，凭借自身体量和行业地位，还有相对充足的试错空间。可爱奇艺呢？

一年一个平台能出一部爆火剧就已经谢天谢地了。爱奇艺今年一季度能盈利，其实也离不开今年开年《人世间》《心居》《风起陇西》《亲爱的小孩》等现实题材剧集的上映。

但爱奇艺主要的营收来源，除了会员还依靠广告，这就必须让剧情对广告进行妥协，这对于优质内容的呈现，以及观众观看体验的影响带来了极大的不确定性。

爱奇艺曾经对标 Youtube，但是后来发现不太像，于是把 " 中国版奈飞 " 的标签贴在了自己身上。但内容创作更受拘束的爱奇艺，要想凭借内容出圈突围，而不是继续烧钱陷在付费订阅模式的怪圈，前路依旧充满更多风险。

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