股价持续下跌的蔚来汽车，这次又在新加坡上市了！

资本创投

2022-05-26

来源丨伯虎财经（ID：bohuFN）
作者丨圈圈

5月20日，一个难得浪漫的日子。

这一天，蔚来牵手“新交所”，正式登陆新加坡交易所主板挂牌交易，股票代码为“NIO"，成为首家在美国、中国香港、新加坡三地上市的电动汽车企业。

受此消息影响，截止伯虎财经发稿前，蔚来汽车美股盘前拉升超7%，蔚来汽车港股还被纳入了恒生科技指数和恒生综合指数。

一位投资圈人士点评，“这才是真正的未雨绸缪。”

新增融资渠道，对重资产的电动汽车行业来说自然利好，尤其在当下的经济环境中，李斌此举，也许能为蔚来汽车充满迷雾的未来，增加一些确定性。

三次上市

蔚来汽车公司成立于2014年11月，作为国内首批智能汽车之一，不到四年就登陆了二级市场。

纵观蔚来汽车三次上市的时机，充满了“富贵险中求”的意味。

第一次上市是在2018年9月12日，首站为美国纽交所，发行价6.26美元/ADS，当时市值不高，60亿美元。作为第一家赴美上市的造车新势力，它没有赶上中概股的好时候。

上市之后，2019年一整年，蔚来汽车遭遇“流年不利”。产品自燃导致口碑崩塌，资金压力导致裁员收缩，补贴下降造血能力没跟上，高管团队也屡爆离职。紧接着的是股价跌入谷底，最低只有1.19美元，离退市一步之遥。李斌被网友戏称“2019年最惨的人”。

关键时刻，是合肥市ZF拉了他一把，给了蔚来汽车100亿元的投资。

后来李斌复盘这个阶段，透露出那是蔚来汽车的“濒死时刻”，熬过来的关键在于用一个季度交付8千多辆车回了血，尔后才能用融资续上命。

随后的2020年底，蔚来汽车迎来高光时刻，市值曾一度破千亿美元。如果不是疫情黑天鹅，这样的狂欢时刻也许能持久一点，此部分先略过，下文再表。此后的表现是，蔚来汽车并没有在美股市场获得期待的支持，一路下滑至今，与高峰相比，市值已经跌去大半。

再说第二次上市，国际关系紧张，中企回港成了不得已而为之的选择。但蔚来汽车的港股节奏排在小鹏和理想之后，晚了小半年。具体回顾，读者朋友可以查看伯虎财经3月份报道《600亿现金流，为何蔚来还这么着急上市？》。

2022年3月10日，蔚来在港交所的开盘价160港元。目前两个月过去了，小跌30港元。当然受新交所消息影响，5月20当日上浮了9.55%。

登陆港交所之时，李斌就已经透露新交所的三次上市计划。故我们可以将这两次上市合并分析，规避“地缘政治”的风险，是一以贯之的。不同之处在于，新加坡这一站，李斌还暗示了出海的布局。即蔚来将借助新加坡的国际经济与科技中心的优势，与新加坡本地科研机构展开深度合作，在新加坡建立人工智能与自动驾驶研发中心，进一步完善蔚来的全球研发与业务布局。

但在伯虎财经看来，多地上市，也许能缓解部分募资的焦虑，却并不能从根本上解决企业经营的危机。

蔚来的危机

疫情黑天鹅带来的冲击波还在继续。

首先是供应链掉链子。

上海疫情时，李斌自己也被封数周，“用葱换盐”心酸不已。但更令人焦虑的是由于上海是汽车产业中心，供应商大片停业，蔚来汽车部分零部件随之断供。

有车主在社交媒体反映，自己预定的新车型ET7也被一再延迟交付。

比零部件更难受的是“缺芯”。

据了解，中国车规级MCU市场占全球份额超过30%，但几乎100%依赖于进口。高端汽车芯片市场主要被博世、大陆集团、采埃孚等国际厂商所占据。

早在2021年8月，受马来西亚疫情影响，博世等芯片厂商部分工厂的生产线不得不中断生产。博世中国副总裁徐大全甚至发了一条哭惨朋友圈“楼，6层，跳还是不跳，带上领导还是不带？”

而博世正是蔚来的芯片供应商。