宁德时代急着“换电”，换电模式是个好生意吗？

来源丨伯虎财经（ID：bohuFN）
作者丨唐伯虎
点击阅读原文

1月18日，宁德时代发布换电品牌EVOGO，标志着宁德时代正式进军换电市场。

此次宁德时代推出了包括换电块、快换站和APP组合的换电解决方案。其中快换站换电时长1分钟，可以通过App预约换电。

宁德时代介绍，这套换电解决方案可以适配全球80%已经上市以及未来3年要上市的纯电平台开发的车型，未来将在10个城市首批启动EVOGO换电服务。

这意味着，继成为“宁王”后，宁德时代现在又想成为新能源车的“中石油”了。

01 换电缘起

虽然当年曾毓群依靠坚强的赌性拿下宝马订单，让宁德时代一举逆袭成为如今的“宁王”，但进军换电市场，却不是赌性的延续，宁德时代也并非心血来潮。

2019年，宁德时代涉足两轮电动车换电市场。当年6月12日，宁德时代联合蚂蚁金服（后更名蚂蚁集团）和哈啰出行，出资10亿成立合资公司，尝试换电服务。

2020年7月，宁德时代把换电业务推进到新能源车，不过是比乘用车更大的重卡——福田智蓝新能源，这成了宁德时代以及行业的首个换电重卡商业化场景。次月，宁德时代与蔚来汽车合作成立新公司，推动“车电分离”，推出电池租用服务。

多方面的尝试后，终于在2020年的年度业绩报告会上，曾毓群当面表达了对换电技术的看好，并表示已经与车企洽谈合作。

从2021年起，宁德时代开始紧锣密鼓地在换电领域布局，8月成立时代电服科技有限公司，专注换电业务；年底，宁德时代与贵州省政府签署换电合作协议，共同建设换电网络设施。

在换电市场探索多年后，宁德时代终于开始进军。

1月18日这天，过去不被看好的换电市场，因为宁德时代的加入重新唤起了大家的思考，这天离农历大寒还有两天。

换电解决的是续航焦虑的问题，尤其是在低温下续航严重衰减的问题。过去，解决续航依赖充电技术，不过动辄以小时为计算单位的充电时间，让人望而却步，即使是特斯拉大力推广的超充桩，充满电也需要一个小时。

与之相对应的，换电模式仅需3-5分钟。据报道，上海001号换电站，最快可以实现20秒极速换电，换电服务全程仅需1分钟。

除了解决续航焦虑的痛点，从宏观上看，换电模式也迎来了一个机会。

今年，新能源车补贴退坡，补贴相比去年下滑30%，导致新能源车的利润空间收缩。最近小鹏汽车P5、P7、G3i已经全面提价，幅度4千到6千不等，未来新能源车普涨已成大势所趋，这并不利于新能源车的推广。

换电或许能改变新能源车行业的不利局势。

据公开资料，电池的成本占了新能源整车价格的40%，如果推出换电，在车电分离的模式下，消费者可选择租赁电池的方式买车，节约购车成本。

02 换电市场再思考：等一个十年？

相比换电的好处，换电的缺陷也相当严峻，尤其是其商业模式的问题。

首先是换电的重资产。换电站需要空间，还有昂贵的电池，成本远高于充电桩，这也是当年特斯拉折戟换电战场后大力推广超充桩的原因。

其次，最重要的是电池以及相关换电标准的问题。最近，网易CEO丁磊给工信部的一份“统一智能设备充电器标准端口”的提案引发了热议，随后获得了工信部的认同。

这事值得思考，作为个人来说，统一标准肯定更加方便，拥有续航焦虑的新能源车尤其如此。但正如大家看到的，目前新能源车出于起步阶段，品牌众多，而且像智能手机一样，整机售卖，电池类别五花八门。

以《电动汽车用动力蓄电池产品规格尺寸》为例，规定的电池型号就多达145种。此外，换电还有侧面换电、分箱换电、底盘换电等类型。车企间要实现换电，不管是电池还是换电标准，都有巨大的鸿沟需要跨越。

智能手机发展了十来年都没有统一充电器口径，新能源车换电市场能用一个十年等待它的时代？

那宁德时代此时入场又是为何呢？

唯一合理的解释可能就是有钱。

过去两年多的时间，借着新能源车的东风，宁德时代股价涨了10倍，相比3年前上市时候的发行价，涨了20来倍。2021年宁德时代市值最高时候突破1.6万亿。

宁德时代的融资也很惊人。2020年，宁德时代融资196亿，融资总额位居A股非金融类再融资第二位；去年8月，宁德时代抛出了一份高达582亿的再融资方案，直接接到了深交所的问询。

有钱了，当然就是“报复性消费”，宁德时代这些年一直通过“买买买”的方式布局动力电池供应链中上游。去年9月，先是以15亿入股非洲刚果的锂矿项目，随后19亿收购加拿大锂业公司千禧锂业，此类“买买买”不一而足。

如果这样分析，那么宁德时代撒出一点钱去做未来才看得见底的换电市场，也不是什么不可理喻的事情了。稍微不同的一点是，换电市场更加偏向宁德时代动力电池产业链的末端，直达车主，算是一种全新的业务大力尝试。

03 换电赛跑：谁是下一个“中石油”？

2021年10月，工信部印发《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》，8个综合应用类城市，3个重卡特色类城市纳入试点范围。

从充电回到换电，一场新的马拉松已经开启。纵观换电市场，目前的选手寥寥无几，大概可以分为以下四类。

第一类，国家队，代表是国家电投。作为我国五大发电集团之一，2017年起，国家电投进入“绿电交通”领域，在换电重卡领域深有积累。

去年4月，国家电投召开发布会称，已经成立新公司，正在加强电池等核心技术的研发，提供充换电服务。按照规划，2025年，国家电投将投资1150亿，新增投资持有换电站4000座。

第二类，专门的换电服务商，代表是奥动新能源。根据中国充电联盟统计数据显示，9月奥动新能源累计建成换电站366座。按照奥动新能源自己的说法，截至去年8与已经累计布局换电站480余座，换电站数量排全国第一。

顺便一提，上文提到的上海换电站001号20秒完成换电，就是奥动新能源与上汽乘用车联合建设的。

第三类，车企，代表是蔚来。蔚来一直是造车新势力里，换电的代表，虽然因此遭受不少的质疑，但蔚来换电的旗帜依然是高举高打，比如其自造的新词“电区房”（蔚来将距离换电站3公里以内的住宅定义为“电区房”）。随着11月3日，青岛西海岸换电站上线，蔚来已建成了600座换电站。

第四类，动力电池制造商，这就是宁德时代。

据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，宁德时代2021年全年装机量80.51GWh，国内市场占比52.1%，遥遥领先于第二名比亚迪。

对于宁德时代来说，如此高的市场份额，加上动力电池对于新能源车的重要性，让宁德时代具有很高的话语权，这或许对于推动电池规格标准有益。

但另一方面，宁德时代介入换电领域，肯定会让众多的电池制造商关注这个赛道。尤其是那些远远落后的电池制造同行，在动力电池无法越过宁德时代这座大山后，或许能从换电路线上缩小时间差。

04 时代的宁德，还是宁德的时代？

以2021年12月为分水岭，宁德时代的二级市场经历了一波滑铁卢，宁德时代总市值相比最高位已经蒸发掉2000多亿，目前总市值不足1.4万亿。

上个周末，宁德时代发布进军换电市场的消息后，股市很兴奋，这个星期第一个交易日，宁德时代尾盘收涨逾5%。

这种波动的背后，反映的是宁德时代的动力电池地位正面临新变量的冲击。

比亚迪的刀片电池，不仅解决了磷酸铁锂低能量密度的难题，还拥有比宁德时代三元锂电池更高的安全性。2021年，磷酸铁锂的装机量累计79.8GWh，占比达到51.7%，超过三元锂电池。

过去几年，钠离子电池取得突破性进展，相比锂电池有更高的安全性，储备也异常丰富。近日，三峡能源打造的全球首条钠离子电池规模化量产线，将于2022年正式投产。

诸多的新变量，正在挑战宁王的地位。2021年开始，中航锂电的装机量迅速攀升，市场份额接近7%，排名到达前5，已经取代宁德时代，成为广汽新能源车的第一供应商。

这并不是说宁德时代不行了，相反，宁德时代不管是在锂电池、磷酸铁锂的市场份额，还是在钠离子电池的技术上，都排在市场头部。

这里想说的是，诸多的因变量，正在加剧一种格局的不稳定性。苹果可以落在牛顿头上一次，但不会总掉在牛顿头上。个体的辉煌绝大部分在于时代，但机会不会总是眷顾一个人，这就是鲜有百年企业的原因。

尤其是目前，宁德时代膨胀的二级市场让创始人团队实现了财务自由，占据国内电池份额半壁江山的宁德时代越来越以自己为中心，许多的车企开始寻找、培养新的电池供应商。

当年，何小鹏为了顺利拿到宁德的电池，曾蹲在宁德时代一个星期之久。而在2021年中，在宁德时代总部大楼，何小鹏与曾毓群发生了一场争执，曾毓群气急而走，原因是小鹏汽车要把中航锂电新增为主力供应商。

宁王，已经不是当初那个为了拿下宝马订单，把800多页动力电池标准硬生生啃完的宁德时代。但，会有更多新的有更坚强“赌性”的公司正在某个角落萌芽，这就是商业世界的更迭规律。

天九老板云老板社群开放了！在群里您可以找商机、交商友，还能了解更多前沿市场趋势、行业分析、创业投资干货！扫下方二维码即刻进群！

版权说明：
本文仅代表作者个人观点，版权归原创者所有。部分图片源自网络，未能核实归属。本文仅为分享，不为商业用途。若错标或侵权，请与我们联系删除。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com