韩复龄：财政政策定调更加积极，基建或迎开门红

2021年12月初，由天九企服、老板云、中国经营报共同主办“中国超级创客月”论坛线上开幕。活动以“万物向新”为主题，聚焦新消费、新科技、政策红利、企业服务和智慧生活5大热门赛道，为投资人、创业者展示未来“高质量创业”的发展新趋势。

1月12日，历时一个月的超级创客盛典迎收官闭幕。闭幕式上群英荟聚，各界大咖共同探索宏观经济趋势和企业创新创业的发力点。央视财经评论员、金融证券研究所所长韩复龄发表主题演讲《变局下的中国宏观经济》。

以下是部分演讲实录：

2021年中央经济工作会议提出“稳”字当头，当前时代，中国经济该如何维稳？

1.财政政策定调更加积极，基建或迎开门红

具体而言，积极的财政政策主要体现在两方面：

一是通过新的减税降费激发市场主体活力，特别是强化对中小微企业、个体工商户、制造业的支持力度。二是通过“适度超前”开展基础设施建设来稳定经济，重点领域包括“十四五”重大工程、保障性住房、绿色经济等方面。

此外，为配合积极的财政政策落地，有两点也需关注：

一是保证支出强度的同时增加减税降费，这意味着一般公共预算的赤字可能需要进一步扩张；二是“适度超前开展基础设施投资”的同时，还要“坚决遏制新增地方政府隐性债务”，这意味着明年地方显性债务的增加，包括地方新增专项债与一般债的规模或继续增加。

2. 货币政策基调偏松，操作上仍以结构性工具为主

中央经济工作会议提出“稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕”。同时，删去“保持宏观杠杆率基本稳定”相关表述，表明稳定宏观杠杆率将不再是政策转向宽松的掣肘，宽信用空间或将逐步打开。因此，对于货币政策表述的变化或表示，明年货币政策在总体稳健的基础上略偏宽松。

会议再次强调了货币政策对于小微企业、科技创新和绿色发展的支持，基本上延续了此前的表述。货币政策重点支持上述三个领域，也意味着货币政策工具运用上仍以结构性工具为主。

另外，会议也强调财政政策与货币政策要协调联动，意味着财政在发债高峰时，货币政策或将予以配合以保持流动性合理充裕。

3. 房住不炒长期主线未变，重提“因城施策”

预计房地产压力较大的重点城市后续可能会出台相应维稳措施，确保房地产行业下行不失速，平稳地“软着陆”。

4. “双碳”政策节奏将会更加合理有序

一是会议指出“传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上”，特别强调“立足以煤为主的基本国情”，表明煤炭在未来一段时间内仍将是我国能源结构中主要组成部分，清洁煤炭高效利用将成为能源工作的重点。

二是要狠抓绿色低碳技术攻关。

三是会议对“双碳”“能耗双控”等考核机制进行科学管理。一方面，明确“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”，并指出创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变；另一方面，加快形成减污降碳的激励约束机制，通过市场化方式来调节，防止简单层层分解。

因此，明年的双碳、能耗双控政策的推进或将更加灵活，对于经济的扰动会逐步降低，工业生产也将趋于平稳。

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