毛利、净利均高于茅台！这家公司女老板靠这产品身价超500亿

来源丨不凡智库（ID：bufanzhiku）

作者丨微微

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2021年现在已经过去了半年，大家年初给自己定的计划实现了吗？不管大家实现了吗，就在刚刚过去的618年无疑完成了目标，值得一提的是，今年的消费主力依旧是女性人群，而广大女同胞最关心的，无疑是让自己永远保持青春，因此，各大护肤品化妆品的销量也是非常惊人的，但见效最快的无疑就是玻尿酸了。

玻尿酸，一个近几年才流行的词，它本来是医学术语，但是现在它是护肤的代名词，受越来越多的人欢迎。其功能是增强肌肤新陈代谢，令肌肤明亮富有弹性，让使用者看起来年轻而焕发光彩。玻尿酸甚至被描述为类似茅台的产品。

玻尿酸能和茅台比较的第一个原因是毛利率高，目前，国内一款玻尿酸的价格在几十万元到几千元不等，而实际产品成本基本上只有20元、30元。产品的成本结构和利润率与“买水”茅台的惊人地一致。其中玻尿酸巨头无疑是爱美客(300896.SZ)，一度成为玻尿酸行业的黑马。

简军以620万元投资成为2021年新财富榜身价高达300亿元的女性亿万富翁，据了解，简军的持股价值已突破500亿元。根据公司招股说明书来看，目前爱美客已推出了逸美、宝尼达、爱芙莱、爱美飞、嗨体、逸美一加一等6种产品，以玻尿酸为主要原料，分别用于人体不同部位的研发生产。更值得一提的是，爱美客的毛利率很吓人。

4月26日的时候，爱美客披露公司2021年一季度实现收入2.59亿元，根据财务报告，今年一季度，爱美公司毛利率增长2.7%，达到92.50%，其净利润率由去年同期的53.33%提高到目前的63.94%。这一比例高于贵州茅台91.41%的毛利率和52.18%的净利润率。

爱美客的创始人简军出生于1963年，简军毕业于清华大学并获得工商管理硕士学位。她是当时少数几位顶尖学生之一。毕业后，简军进入中央企业工作，成为大家羡慕的“对象”。仿佛企业家们都有一种焦躁不安的劲头，非常喜欢折腾，简军并没有在这个公司待多久，而是选择辞职去美国淘金。

来到美国后，简军首先从事贸易行业，但工作并不十分尽如人意，几年来不断跳槽，再加上文化环境不同，简军最终决定与丈夫回到中国创业。2000年，法国一家生物化学实验室研制出一种可注射在人体内的合成凝胶，并成功获得上市批文，这种凝胶被人们俗称为“美容针”，能填补和抚平面部皱纹和凹陷，能达到面部塑形、美容针上市后的效果。

2004年，简军创办爱美客，并在北京市昌平区的药厂成立研发团队，正式踏上了国产玻尿酸的研发之路。至此，41岁的简军正式踏上了自己的创业之路。经过5年的研发，爱美客终于研发出了首款玻尿酸注射液产品。

而根据爱美客2020财报数据，也让外界看到了医美行业暴利的一方面，其凝胶类和溶液类注射产品的毛利均在92%以上，甚至有一款玻尿酸毛利率达到98%，一度超过茅台。以爱美客旗下产品宝尼达为例，市场价在2500元，成本只要33元。目前，凭借爆款加持以及高毛利，爱美客市值已超过华熙生物，达到1495亿元，华熙生物仅1242亿元。

从2020年业绩来看，爱美客年营收7亿元，扣非净利4.2亿元，相比华熙生物超26亿的年营收和5.68亿的净利，爱美客能否继续撑起目前的高市值还是未知数。资深分析师表示，医美行业较好前景下，新入局竞争者会更多。

同时，医美行业跟传统医疗行业不同，渠道比较统一，规则明确，企业之间的竞争会越来越直接。

爱美客因超高毛利率被誉为“女人的茅台”，上市后股价曾在五个月内暴涨6倍。2021年开年后，爱美客股价突破千元，成为A股历史上第三只千元股。目前爱美客更聚焦高毛利率的医美赛道，更聚焦的主业带来更强的“攻击性”；但单一产品依赖度高的风险、上游原材料和下游渠道的风险也必须要时刻关注。

毛利率略低的华熙生物，目前注射用玻尿酸业务稍逊于爱美客，但其在玻尿酸原料、医美和护肤品全面开花的企业，布局更完善，相比爱美客属于“中庸之道”。至于目前医美行业谁能称霸还有待可循，但是目前爱美客确实是一骑绝尘的，未来能不能保持还不一定，大家是怎么看待的呢？欢迎进行简单的评论。

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