2021投资什么？可以按“4321比例”重点布局几个方向

来源丨言商社（微信号：yan-shangshe）

作者丨高航

编辑丨仰山

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疫情之下行业大洗牌，整个投资市场也发生了很大变化，2020年投资市场究竟发生了什么？未来的投资风向标在哪里？作为一名普通投资者，又该如何配置资产？

本期嘉宾高航将围绕投资理念、投资机构、投资方向等等，对上述话题进行具体深入的分享，希望可以帮助大家在投资市场找到思路与方向。行业干货，不要错过。

嘉宾：高航，新湖财富股权投资部总经理，拥有多年互联网从业经历，曾供职于国内知名门户网站。2013年加入中植集团旗下财富管理平台-新湖财富，负责金融产品投资业务，积累了丰富的投资管理经验，累计主导各类投融资项目逾120亿元人民币。话题：投资来源：言商社（yan-shangshe）
 

01.疫情下投资市场的三大变化

第一点，黑天鹅确实是打破了整个市场回调的步调。

2018年资管新规推出之后，金融行业面临一个非常严重的问题，一级市场的流动性骤然减少，同时叠加了当时的独角兽估值虚高，然后上市就出现了破发（跌破发行价）。

2018年全年独角兽企业，无论是港股还是美股，在IPO阶段的投资的亏损率可能超过了70%，也就是说绝大部分的企业上市之后都是破发的。

另外就是一二级市场的倒挂，很多非专业投资人就此会离开这个行业。

2019年受资管新规以及整个经济下滑的影响，出现了更严重的募资寒冬，相比同期募资量下降了超过50%。

原本希望在2020年能够有比较好的回调态势，也被疫情打乱，情况可能比2019年2018年还严重，所以2019年有可能是未来10年内最好的一年，疫情长期持续的话，会让我们整个投资市场面临更加严峻的考验。

第二点，疫情包括整个宏观情况的影响，股权投资市场进入了整合期。

2015年，整个全行业披露的交易事件超过了1万起，而2020年仅仅只有1600起，数量急剧减少。整个股权投资市场经过了过去几年的快速发展，也进入了整合期，叠加的影响主要是几方面。

基金对待投资更为谨慎，细分赛道头部的企业可能会获得更多关注。而其他的企业可能会很难融到资。

基金自身物资分化非常的严重，资金愈发向头部集中，比如美国的疫情爆发之前，高龄资本到美国去融资，融了100多亿美金，比很多投资机构的总和还要多。

股权投资市场逐步的在向成熟期去靠拢。疫情影响以及经济不确定性的增加，会导致大量的资金寻求相对稳健或者相对确定性的投资。

第三点，科创板的运行，整体来说比较平稳。

2019年7月份推出的时候，很多质疑会不会是另外一个新三板？但从实际的运行情况来说，表现非常稳健。

无论当时的“科创打新基金”，还是后期的二级市场投资，创业板的注册制，对于优秀企业的 IPO有很大的推动作用。

近期股市的飘红，对资本市场回暖也有一定的叠加效应。

2020年可以说是几家欢喜几家愁，既有很困难的境遇，也会在后续的投资过程当中看到可能存在的一些希望。

02.未来投资风向标在哪里

讨论未来的投资方向，有几个问题不能回避。

第一，关于宏观市场环境。

新冠疫情影响非常广泛，对整个宏观市场影响非常深远。我们必须要做好这种准备，在不确定环境下去寻找一些相对确定性的投资机会。

第二，新冠疫情造成的影响，产业两极分化很严重。

交通、旅游、餐饮、娱乐这种更加注重线下消费场景的领域，出现了倒闭潮；积极的影响同样存在，可以提供线上服务的企业以及跟居民生活必需品相关的行业，实现了非常高的增长。不同的行业投资机会也会有所不同。

第三，不能够避开投资的一个风向标——科创板。

因为科创板它伴随着发展战略新兴产业的的初衷诞生。像新一代信息技术、生物制药、高端装备这三个行业，IPO的数量占比达到将近78%，这里面其实还包括半导体、云计算、人工智能等等，未来可能在这些领域里诞生更多的登陆科创版的企业，这是一个风向标，未来投资退出的路径，包括产业布局，它都会是很好的参考。

可以重点布局几个方向第一个是医疗健康。

新冠疫情让我们对健康的重视达到了非常高的程度，另外中国的老龄人口预计到2030年会超过3亿，市场很大。还有国家的医疗健康的企业，与全球顶尖的医疗健康企业对比差距巨大，未来增长空间比较大。

第二个，伴随着新的技术浪潮，特别是以信息技术为主的一些企业服务类，也是我们未来必须长期关注的趋势。

第三个是TMT（数字新媒体产业），TMT领域独角兽，像今日头条、滴滴、美团等，技术的迭代会带来新的商业模式的迭代，很多的新的商业机会要重点关注。

03.普通投资者如何资产配置

从配置原则上，给大家几点建议：

第一点，我们看到中国在应对新冠疫情的能力意愿上，在全球做的最好。相信在应对未来不可预知的情况下，依然是全球做的最好的。所以我们坚决看好国内市场各个领域。

第二点，流动性优先，更多考虑配置具有流动性的资产，或者配置的比例绝大部分应该放在能够快速变现的。

第三点，分散配置，可以参考4321配置的比例，这也是业内很多专家普达成共识的策略。

40%要配在固定收益的产品上，无论是银行理财信托，还是一种偏债券型的投资产品，实现保值增值；
 

30%可能要配一些流动性强的资产，像银行券商包括二级市场都有很多这样一类资产；
 

根据个人的情况去考虑配置20%-30%的权益类的资产，包括短期的二级市场的投资，公募、私募基金这种长期股权的投资；
 

考虑10%的比例去配置到保险领域。

最后降低自己的预期，不确定性迫使我们更多要考虑保值和增值。

未来的投资方向，从普通的投资者的角度来说，有两方面供参考。

第一个就是新技术，在未来新技术一定会成为推动中国整个产业变革，整个经济发展的核心动力。

第二个是城市群，中国未来发展的主线，对外可能一带一路，对内主线除了新技术以外，还有城市群的建设，未来的消费也好，住房的需求也好，都会集中在以城市群为核心的一些区域。普通投资者再去考虑投资的话，要考虑我的资产到底是布局在非核心城市群还是布局在核心城市群或者它的辐射区域。

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