2021年投资者必须关注的五件大事，每一项都至关重要！

2021-01-05

来源丨叶檀财经（微信号：tancaijing）

作者丨叶檀

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疫情 2021年能好吗？

悬。

最关键的变量依然是疫情，各国的货币、经济政策都是围绕疫情制定、调整的。现在的焦点是疫苗，疫苗有用吗？产能够吗？大家愿意接种吗？

首先是大家接种的积极性？

德国民调机构INSA受《图片报》委托进行的调查显示，超过70%的德国民众想接种新冠疫苗，近40%的人想尽快接种。

美国：三分之二的民主党人，也就是67%的民主党人表示，会尽快注射疫苗，共和党人的比例为三分之一。俄罗斯的民调数据也是三分之一左右。欧洲其他国家居民愿意接种的也在四成上下。

美国四月初开始大规模接种。

按照全球接种疫苗的节奏，2021年三季度，大概能形成初步的群体免疫。三季度之前，想去国外的朋友，洗洗睡吧。

关于保护期: 摸着石头过河，目前还没有太明确的结论。说白了，这个疫苗，能够管多久，不知道。

美国钟南山福奇大夫表示，如果新冠病毒与其他冠状病毒类似，其疫苗可能无法提供长期免疫。预计有效时间在3-6个月左右，最长不超过1年。但俄罗斯表示最长两年。

世界卫生组织在其《新冠疫苗的目标产品特性》文件中，给新冠疫苗的保护期设定了“合格门槛”。在保护持久性一栏下，世界卫生组织明确写道：“最低要求是提供至少6个月的保护，理想特性是提供至少1年的保护”。

从现在大家的积极性和疫苗的临床数据看，疫苗对经济恢复是会起到很大正面作用的，拐点会在下半年。

关于疫苗运输：疫苗运输的第一关，在于温度。疫苗对温度极其敏感。按照温度的不同，疫苗冷链分为深度冷链（零下70摄氏度）、冻链（零下20摄氏度）和冷藏链（2至8摄氏度）。

11月28日，《金融时报》11月28日报道，辉瑞制药与德国拜恩泰科（BioNTech）公司合作研发的新冠疫苗，还有莫德纳疫苗，都是mRNA疫苗。它们的储存条件十分严格。莫德纳疫苗必须在零下20摄氏度的条件下运输，如果疫苗解冻，在2至8摄氏度的冰箱中可保存30天。辉瑞疫苗必须在零下70摄氏度储存，一旦转移到冷藏温度(2至8摄氏度)的冰箱里，需要在5天内注射完毕。

目前，全球只有25或30个国家拥有超冷基础设施。在美国，普通诊所或者药店也只有常规的冷藏柜，并没有深度冷链的设备。冷链设施跟不上疫苗研发速度，有效的疫苗接种计划将无法实施。在中国，运送新冠疫苗的主要是国药等公司。

2021年经济复苏，要出国，起码要等下半年了。

美联储什么时候开始缩表？

这个问题其实和疫苗问题相关。因为美联储货币政策的政策目标是疫情，决定疫情走向的最大变量是疫苗。

2020年，美联储资产负债表大规模扩张。为了应对危机，美联储采取了零利率、无限QE以及各类创新工具等措施。

截止8月26日，美联储已经扩表超过3万亿美元，扩表规模创纪录。

全球股市尤其美股，跟美联储资产负债表的变化相关度是很高的。

2020年12月美联储的利率决议，维持0-0.25%的利率不变，维持每月1200亿美元资产购买计划不变，符合市场预期。联邦公开市场委员会FOMC重申，承诺使用所有工具支撑美国经济。这一公布，黄金和比特币续涨。

不要说缩表，就是不再扩张，市场向下将是大概率事件。所以投资者要密切关注美联储的信号。除了很少一部分盈利驱动能抵消流动性影响的公司能幸免下跌外，在美联储缩表的时候，大家就是在比谁跑得快。

大宗商品会创出历史新高吗？

目前国内外资本都在疯狂押注大宗商品。华尔街大机构是两手准备：重仓金属、能源，如经济恢复超预期，金属和能源会大涨。如疫情继续失控，农产品的头寸可能大幅盈利。

现在，全球大宗商品库存又处于低位，更是狂炒。大家对于2021年的大宗商品都比较看好。

问题是，各国刺激的方向集中在新经济，真的会有那么高的需求吗？

恐怕推动价格的主力还是资本和上游巨头（控制供给）。所以，下游物价上涨的概率很大，除了猪肉，2021年，小心物价大涨。

拜登上台后

美国对华政策能让我们松口气吗？

拜登上台，我们能喘口气吗？特朗普时期出台的减税方案会不会缩水？大概率不会。

一是疫情严重，二是没必要把美股搞崩。特朗普上台前，口口声声为工人农民谋福利，结果减税方案一出来，银行和大公司受益，巴菲特表示自己减税幅度比雇员还高，美国富豪自己都不好意思了。

特朗普的立场往往只是挂在嘴上，真实的意图藏在行动里。别相信说的，要相信做的。从减税来看，特朗普是为有钱人考虑的人。

半导体难上加难

12月26日，欧洲推出半导体刺激计划，未来两三年内投资超1350亿欧元。

美国会有什么反应？暂时没有，但欧美必定有竞争。欧洲的入局，对我们的影响目前来说祸福难料，主动权在别人手里。美国也在拉拢台积电去他们那儿建厂。半导体行业已经成为全球战场，不确定性越来越大。

拜登没上任已经开始作妖

此外，除了RCEP，中欧贸易投资协定也在进行，但是比预期晚了一些。

据说原因是拜登在从中作梗。此前，由于特朗普的美国优先政策，美欧之前的关系出现了裂痕，欧洲更加倾向于在中美之间保持中立，并且热衷于与中国进行经济合作。

拜登上台后，这一情况很可能会发生改变，拜登的国家安全顾问沙利文就公开表示，美国应该和欧洲进行协商，加强合作，遏制中国。拜登是挤压，特朗普是用锤子。

不过，据《南华早报》报道，两名欧盟外交消息人士称，欧盟27国已经全部支持中欧投资协定。这份协定最早可能在本周二也就是30号达成。消息出来的当天，法国德国股市涨1%以上。

欧洲人也不傻，美国限制中国高科技，但是美国公司却能拿到出口许可，反倒是欧洲公司受影响更大。

我们看到大家相互之间签协议，有点像春秋战国。美国向全球发起贸易战之后，WTO这种全球性的关税联盟地位在不断削弱，小范围的贸易联盟越来越多。欧盟和越南也新签了贸易协定。

世界上没有一个国家能自绝于世界之外，没有一个国家能做到完全内循环，而且不降低国民福利。

乱世刚刚开始，国际竞争中斗智斗勇是常态，没有永远的朋友，只有永远的利益。只不过全球经济减速之后，斗的更凶一点。所有的战争都伴随着经济下行，大部分人财富破产，当然这是最差的结局。

国内互联网反垄断的实质影响：

会有公司被拆分吗？

阿里巴巴的事情告一段落，央行二次约谈结束。

金融管理部门对蚂蚁集团提出了重点业务领域的整改要求：一是回归支付本源，提升交易透明度，严禁不正当竞争。二是依法持牌、合法合规经营个人征信业务，保护个人数据隐私。三是依法设立金融控股公司，严格落实监管要求，确保资本充足、关联交易合规。四是完善公司治理，按审慎监管要求严格整改违规信贷、保险、理财等金融活动。五是依法合规开展证券基金业务，强化证券类机构治理，合规开展资产证券化业务。

蚂蚁暂时没什么大风险，不会有大的变动。但变化，就在这样的不变之中。

蚂蚁估计会被拆细，真的变成蚂蚁，而不是金融恐龙。其他的民间金融控股集团，必须慎之又慎。

美国互联网巨头反垄断也没有太大动作，中国还没到那个阶段。大概率互联网巨头的业务还是会逐渐回归常态，但金融监管会越来越严。金融拆分会是常态。

聊了这么多，最后，希望新的一年里，能够跟檀香们在一起，相互陪伴，钱要越赚越多，知识要不断增长，心性要不断修炼，当然还有身体，保持健康有时候比什么都重要。

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