年化超40%，这10只“小而美”的基金真香！

来源丨好买商学院（微信号：howbuyIE）

2020年是权益基金的大年，超百亿的爆款基金原本是市场中的稀有产品，现在却达到近50只，投资者疯狂涌向那些明星基金，有的主动管理型基金规模已超300亿，也有基金经理一个人管理的资金就冲着千亿去了，但随着越来越多的资金爆发式地涌入个别基金，基金经理的管理难度迅速增加，导致很多爆款基金的业绩并不那么尽如人意，这也令很多基民的投资体验不佳。

但实际上，人多的地方不一定就是适合你的地方，例如旅游旺季，那些网红景点人山人海，即便再美的景也看不完整了，反而一些小众景点的游览体验更好。基金也是一样的，抛开爆款基金，我们在市场中也发现了不少，基金规模不大，同时业绩也十分优秀的“小而美”基金，本期就和大家分享一下。

一、小规模基金更易调仓管理

今年以来，截至12月2日，排名居前的主动管理型基金有孙迪管理的广发高端制造、农银汇理赵诣管理的3只基金、工银瑞信基金经理杜洋管理2只基金，其收益均超过了100%。但有趣的是，从规模来看，没有一只是超百亿的爆款基金。并且总得来看，排行榜前20名的基金规模都不大，其平均规模不足15亿元。

实际上，公募基金规模越大，基金经理的操作难度越大，由于公募基金存在“双十”的限制，10亿规模的话只需要30-50只就够了，而100亿的规模可能需要配置80-100只股票，A股优质股票毕竟还是少数。特别是在大盘风格突变之时，大规模基金通常很难快速调仓，及时避险，而很多时候小规模基金反而更容易把握机会，成为震荡市场中的“黑马”。尽管在操作中基金经理会尽量避免这个问题，但这个差异还是不可能完全避免的。

例如，某基金在近2年、近3年的相比同类平均均是胜出十几个或二十几个点，而在去年四季度规模突增，使得近1年的业绩没有跑赢同类平均。

所以，为了控制规模，今年以来越来越多的明星基金经理开始闭门谢客，这也是为了保护现有投资者利益的一种方式。

此外，规模较小的基金在打新收益上具有一定的优势。随着创业板注册制、科创板的加速发行，据测算，规模3亿左右的基金全年打新能额外贡献2%-3%的额外收益。而对于规模过大的基金，打新收益基本可以忽略。

所以说，大家在追爆款基之余，也可以分一些注意力给小规模基金。

二、3年年化超40%的“小而美”基金不香吗？

我们不是说规模小的基金就是好基金，也有不少规模在1亿元以下的基金是存在清盘风险的，我们要寻找的是市场上那些“小而美”的基金。

我们的筛选标准是当前规模大于1亿元，小于15亿元，且基金成立3年以上、当前基金经理管理该基金1年以上，近3年年化收益排在前10位、近3年同类排名前5%的基金，筛选结果如下：

排在前3位的分别是樊勇管理的金鹰信息产业，规模10.1亿元，近3年年化收益为45.19%，同类排名第2；林森管理的易方达瑞程，规模6.83亿元，近3年年化收益为43.18%；杨欢管理的中邮未来新蓝筹，规模11.39亿元，近3年年化收益为42.83%。

值得一提的是，筛选出来的基金，在今年的表现同样不俗，例如单文的工银瑞信信息产业，是一只偏股混合型基金，规模11.18亿元，今年以来的收益达到98.88%；梁皓的华商万众创新，灵活配置型基金，规模8.3亿元，今年以来的收益达到92.1%。

除此之外，张清华的易方达新收益，成立时间超过5年，近5年的年化收益达到27.17%，今年以来的收益也是超过60%。

整体而言，出现小而美的基金的一种原因是基金经理刚入行不久，还处在崭露头角的阶段、另一种原因是基金经理实力优秀，但是基金公司的规模一般，没有较好的营销相关基金，错失成为爆款的机会。

总结

今年以来的爆款基金相当多，但是并不是人多的地方一定风景美，有时候小规模的基金同样惊艳，投资者不妨分一些注意力给“小而美”的基金，在组合中增配一到两只。

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