来源|资本邦（ID：
chinaipo）
作者|墨羽
蚂蚁集团“A+H”两地上市消息终于落地，在港交所和上交所同步披露“A+H”招股说明书。8月25日，资本邦获悉，蚂蚁科技集团股份有限公司(下称“蚂蚁集团”)科创板IPO获上交所受理，中金公司和中信建投证券担任保荐机构，公司本次科创板IPO拟募资480亿元。与本次发行同步，蚂蚁集团正在申请H股发行，同日在港交所披露上市申请，中金公司、摩根士丹利、摩根大通作为联席保荐人。
其港股招股文件显示，蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股(绿鞋前)，意味着将发行不低于30亿股新股。
蚂蚁集团起步于2004年，在电子商务行业的发展初期，为了解决消费者和商家之间在线上交易中的信任问题，支付宝应运而生。这项创新的支付解决方案打破了原有的信任壁垒，促进了交易的达成，推动了中国互联网电子商务的发展。蚂蚁集团脱胎于阿里巴巴集团，从2011年起独立运营，蚂蚁集团是中国最大的移动支付平台支付宝的母公司，致力于以科技和创新推动包括金融服务业在内的全球现代服务业的数字化升级，携手合作伙伴为消费者和小微经营者提供普惠、绿色、可持续的服务。
蚂蚁集团自称是中国领先的数字支付提供商和领先的数字金融科技平台。截至2020年6月30日止12个月期间，通过公司平台完成的总支付交易规模达到118万亿元。
公司的数字支付服务收入主要是按照交易金额的一定百分比向商家收取的交易服务费。在全球经济加速数字化的背景下，公司也提供跨境支付服务来满足相关需求。截至2020年6月30日止12个月期间，通过公司平台完成的国际总支付交易规模达到6,219亿元。支付宝APP服务超过10亿用户和超过8,000万商家。基于广泛的用户覆盖，公司向金融机构合作伙伴提供数字金融技术支持、客户触达及风险管理方案，助力其提供消费信贷、小微经营者信贷、理财及保险服务。
在中国，消费者和小微经营者的金融需求并没有被充分满足，而公司的服务为他们创造了可观的价值。
财务数据显示，蚂蚁集团2017年、2018年、2019年、2020年前6月营收分别为653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元、725.28亿元;同期对应的净利润分别为82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元、219.23亿元。发行人符合并适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2款中第(一)项所规定的上市标准，即“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。发行人预计将满足前述上市标准。
据其招股说明书披露，蚂蚁集团本次拟募资用于助力数字经济升级、加强全球合作并助力全球可持续发展、进一步支持创新、科技的投入、补充流动资金(及一般企业用途)。随着蚂蚁集团的融资，蚂蚁集团的投后估值也在“水涨船高”。2015年6月至8月期间，通过受让出资及认购新增出资额，全国社会保障基金理事会、上海众付股权投资管理中心(有限合伙)、北京中邮投资中心(有限合伙)、中国人寿保险(集团)公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司、人保资本投资管理有限公司、春华景信(天津)投资中心(有限合伙)、上海金融发展投资基金二期(壹)(有限合伙)、上海经颐投资中心(有限合伙)、苏州工业园区国开鑫元投资中心(有限合伙)及国开金融有限责任公司等12家投资者参与了蚂蚁有限的融资。
本次融资完成后，蚂蚁有限的投后估值约为人民币2,600亿元(该等估值以假设阿里巴巴集团已经根据2014年8月签署的《2014年股权和资产购买协议》及后续相应修订取得发行人33%股份为计算基础)。参与本次融资的投资者为取得蚂蚁有限的股权所支付的对价总额约为人民币192亿元。2016年5月，通过受让出资及认购新增出资额，置付(上海)投资中心(有限合伙)、中国人寿保险(集团)公司、上海麒鸿投资中心(有限合伙)、海南建银建信丛林基金合伙企业(有限合伙)、北京京管投资中心(有限合伙)、上海云锋新呈投资中心(有限合伙)、北京中邮投资中心(有限合伙)、中国太平洋人寿保险股份有限公司、人保资本投资管理有限公司、新华人寿保险股份有限公司等16家投资者参与了蚂蚁有限的融资。
本次融资完成后，蚂蚁有限的投后估值约为人民币3,900亿元(该等估值以假设阿里巴巴集团已经根据2014年8月签署的《2014年股权和资产购买协议》及后续相应修订取得发行人33%股份为计算基础)。参与本次融资的投资者为取得蚂蚁有限的股权所支付的对价总额约为人民币291亿元。2018年7月，蚂蚁集团进行了境内融资，参与2018年蚂蚁集团境内融资的投资者(不含杭州君瀚)为取得蚂蚁集团直接或间接的股份所支付的对价总额约为人民币218亿元，本次融资完成后，蚂蚁集团的投后估值约为人民币9,600亿元。2018年5月至6月，蚂蚁国际引入了包括GIC、KhazanahNasionalBerhad等境外投资人及/或其旗下投资主体在内的合计45家投资者，蚂蚁国际向蚂蚁国际境外投资者合计发行了1,838,517,798股不具有表决权的C类股份。参与蚂蚁国际境外融资的蚂蚁国际境外投资者为取得蚂蚁国际C类股份支付的对价总额约为103亿美元。
支付宝于2004年12月由阿里巴巴集团设立。在支付宝设立及运营之前，公司的法律主体浙江阿里于2000年10月19日由马云和谢世煌共同在杭州出资设立，并于后续完成收购支付宝100%股权。此后，浙江阿里于2014年6月更名为“浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司”。2016年12月16日，蚂蚁有限召开股东会会议，全体股东一致通过公司整体变更设立股份有限公司的相关事宜。2016年12月28日，浙江省工商行政管理局核准股份公司设立，并向公司核发了《营业执照》(统一社会信用代码：913301067046373179)。蚂蚁有限变更设立为股份公司同时更名为“浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司”，并后续于2020年7月13日更名为“蚂蚁科技集团股份有限公司”。2019年9月，根据2014年8月签署的《2014年股权和资产购买协议》及后续相应修订，阿里巴巴集团通过其境内间接全资子公司杭州阿里巴巴取得了蚂蚁集团33%股份。截至目前，蚂蚁集团控股股东为杭州君瀚及杭州君澳，分别持有发行人29.8621%及20.6556%的股份。杭州君瀚及杭州君澳的普通合伙人及执行事务合伙人为杭州云铂。马云持有杭州云铂34%的股权，井贤栋、胡晓明及蒋芳分别持有杭州云铂22%的股权。同日，蚂蚁集团在港交所披露招股说明书，说明公司的港股IPO同步进行中，若蚂蚁集团成功登陆科创板和港交所，公司的“A+H”两地上市梦终成。
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