热门赛道大幅杀跌，业内大佬也触及预警，量化私募为啥业绩惨淡？

来源丨贝果财经（ID：beiguoshipin）
作者丨贝果看世界
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A股开年以来的波动加剧，不仅公募基金集体伤亡惨重，就连私募业绩颇为惨淡，百亿级私募大佬也翻车。

截至1月底数据，上证指数与沪深300均跌超7%，中证500、创业板指更是跌超10%。2022年以来，股市震荡，2021年的热门赛道在2022年大幅杀跌，多个行业板块出现调整，国防军工、医药生物、传媒更是跌幅位列前三。2021年重仓热门赛道的私募业绩也是惨遭回调，百亿私募中业绩排名前列的私募，开年首月的收益已是居于倒数位置。

在市场震荡调整过程中，不少私募基金都面临巨大的回撤压力。

2月11日，百亿量化私募上海赫富投资更是向投资者和代销机构发出公告，称旗下赫富灵活对冲九号A期私募证券投资基金在2月10日的单位净值为0.8774元，已低于预警线0.88元，触及预警。

此外，多家媒体报道称，私募大佬但斌旗下合计超50只私募产品的单位净值已跌破了0.8元的传统警戒线，另外还有6只产品净值跌破了0.7元的传统止损线。

11日晚，但斌在他的实名微博中回应称：“目前我们产品都有做好相应风控，净值相对维稳，我和交易部始终保持谨慎应对，目前震荡行情下市场恐慌情绪较多……东方港湾经历过2008年金融危机、白酒危机、2015年股灾等等股市不好的时期，每次之后公司发展得都更好！”

值得注意的是，前“公募一哥”任泽松掌舵的上海集元资产旗下，多只产品跌幅达到30%。

一般来讲，0.8元的净值是大多数私募基金产品的预警线，0.7元则是大多数私募基金产品的清盘线。

整体来看，最新公布的国内私募产品监测数据显示，截至2月10日，2709只百亿股票私募旗下产品，2022年以来平均浮亏达到7.57%。数据显示，有超500只基金净值跌至0.7元以下。

私募排排网数据显示，高达89%的百亿私募亏损，业绩为正的百亿私募为11家，有35家百亿私募跌幅超5%，其中又有7家百亿私募跌幅超10%，最大跌幅接近15%，主要为2021年度涨幅居前的私募。

专业人士分析，进入2022年，过去几年高速发展的量化私募正迎来业绩困境，一方面利用市场低效挖掘投资机会的竞争正在加剧，显著降低了回报；另一方面，市场意外的下跌也让机器算法措手不及，尤其是在策略同质化的情况下，业绩压力加大。

谈及股市震荡、市场风格切换，星石投资表示，核心原因之一在于国内宏观经济环境的变化，其中宽信用是主要关注点之一。不少投资者怀疑目前“宽货币”是否能带来“宽信用”。

尽管净值下跌，而头部机构却并不悲观。

百亿级私募趣时资产近日在公众号发布文章称，别怕下跌，节前一周A股融资买入额占比回落至6%，处于2015年底以来的新低。而融资买入额体现了市场的风险偏好，当前“融资买入额占比”已经低于过去几年重要的底部（如2018年底、2019年年中、2020年春节后）。从历史看，风险偏好降至冰点时，市场往往处于底部区域，历史虽然不会简单的重复，但总会押着相似的韵脚。

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