总融资再破千亿！中概股全球IPO圆满收官

来源丨BT财经（ID：btcjv1）
作者丨Han
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回顾2021年12月，中概股全球IPO上演了圆满的收官之战。

在募资总金额连续三个月位于400亿元上下徘徊后，12月总募资额一跃录得1089亿元，成为全年第二高的月份。

总体来看，三大市场（A股、港股、美股）里A股依然是中企上市吸金的头号市场。

再聚焦到个股上，A股百济神州（688235.SH）募资222亿元创下科创板开板以来生物科技企业募资的最高纪录，还成为全球首个在美股、港股、A股三地上市的药企；港市中也出现了商汤（00020.HK）、云音乐（09899.HK）、凯莱英（06821.HK）、顺丰同城（09699.HK）、雍禾医疗（02279.HK）以及回港二次上市的微博（09898.HK）等明星个股。

分行业板块来看，IPO募资额较高的个股仍集中在医药、电子、科技等领域。下面咱们继续走近12月中企全球IPO详情。

01、概览：12月59家中企IPO、募资总额再破千亿元

59家中企IPO铸就市场12月强势收官

2021年12月共有59家中企在A股、港股市场IPO，赴美上市本月再次归零。从数量上看，较上个月的51家继续回升。放眼全年来看，59家的数量为2021年第四高。

12月中企全球IPO募资总额再破千亿元，上述59家企业总募资额录得1089亿元。环比来看，和9月、10月、11月的429亿元、464亿元、461亿元连续三个月“低水位运行”相比有了非常大的提高。同比来看，2020年12月也为IPO大月，同期总募资额为1117亿元。

分市场来看，59只新股里，45家在A股上市，这一数量比上个月的32家有所提升。其中沪深主板6家和上个月持平、创业板和科创板分别为24家和15家，数量上均较上个月提升。赴港IPO或二次上市的中企有14家，较上个月翻番。美股市场中概股IPO再次归零，11月则是有1家，德勤《中国内地及香港IPO市场2021年回顾与2022年前景展望》报告统计，整个2021下半年赴美IPO的中企仅有4家。

募资额方面沪深两市双创板再次“挑大梁”，合计占12月中企全球IPO募资总额的73%。具体来看，科创板12月新股上市吸金近496亿元，占比46%；创业板新股上市吸金约298亿元，占比27%。港市、沪深主板的募资额占比分别录得21%和6%，约合人民币228亿元和68亿元。

接下来我们逐一透视各市场详细情况。

沪深两市12月59宗IPO总募资额862亿元，较11月的358亿元有较大幅度提升，并打破了此前三个月没有吸金50亿元以上的大型或超大型IPO的局面，百济神州、凯莱英和禾迈股份（688032.SH）三只个股分别募资222亿元、56亿元和56亿元。

11月15日开市的北交所在12月没有新股上市，该板块“注册制第一股”威博液压（871245.BJ）于2022年1月鸣锣开市。

12月有14家中企在港市IPO，较8月到11月的3家、4家、3家和7家继续回升；募资总额约合人民币近228亿元，较11月的63亿元有大幅度提高，也超过了10月的38亿元、9月的114亿元、8月的119亿元。明星股云集，12月港市熠熠生辉，凯莱英、网易云音乐、顺丰同城、微博二次上市、几经辗转但最终登陆二级市场的“AI四小龙”之一商汤、“植发第一股”雍禾医疗等都获得了较多市场关注。

11月中概股赴美上市实质性“破冰”、结束了三个月以来的零记录后，12月中概股赴美上市再次归零。

汇集12月IPO的中企来看，百济神州募资额遥遥领先，独占第一梯队；在断崖式领先后，凯莱英、禾迈股份、商汤等跟随其后，第二名到第十名的总募资额分布在20亿元至56亿元之间。

中信建投、中金公司和高盛高华成为“承销王”

12月中信建投登顶A股承销数量榜首，主承销6宗IPO。但从募资额来看，它排在第二名，而位列头名的是中金公司和高盛高华，二者是本月吸金王百济神州的联席主承销。

二八分化现象有所回升

照例，我们从“二八效应”（80%的资金集中在前20%的大盘公司）角度观察一下：12月上市的59只新股“二八效应”有所回升，募资总额前20%的公司（12家）募得资金占全月的56%，较11月的44%有所回升。尽管百济神州是绝对的吸金龙头，但二八效应也仅仅是有所回升，算不上明显。

12月IPO市场还有哪些令人印象深刻的事件？哪些资本和机构分享了2021年岁末的IPO盛宴？市场关注的趋势是什么？下面我们把目光聚焦到有代表性的公司上进行探讨。

02、生物医药企业依旧亮眼，明星企业闪耀港市

生物医药股IPO风光继续

先来看本月吸金“巨无霸”百济神州，它的A股IPO创下多个纪录：公司成为首个在美股、港股和A股上市的医药企业，成为科创板开板以来第二大、药企最大IPO，也无悬念问鼎12月全球中企上市募资榜首。

222亿元的募资额是什么概念？此前回A上市的中国电信（601728.SH）和最近回A的中国移动（600941.SH）的总募资额分别是470亿元和560亿元，百济神州的这次上市募资额快赶得上半个通信央企巨头了。

市场愿意为百济神州买单，自然有它的道理。这家创新药公司致力于研究开发靶向及免疫抗肿瘤药物，商业模式为自主研发、Licensein（授权引进）和License out（授权转让）相结合，背后还有高瓴等明星资本长期的支持，研发费用率也远超同业。但与大部分创新药公司所面临的问题一样，尚未盈利是百济神州不容忽视的现状。

本月融资第二名凯莱英本身是A股医药大白马，此次赴港后完成“A+H”。公司是一家CDMO（医药研发生产外包服务）公司，在港上市首日遭遇破发。公司也曾经获得高瓴资本的加持，但此前公布的三季报显示高瓴已经退出公司前十大股东之列。

“最贵新股”陷入争议

12月还诞生了A股“最贵新股”禾迈股份，公司主要业务是模块化逆变器、微型逆变器和电气成套设备，557.8元的发行价算得上是天花板级别的存在，公司上市首日也大涨约30%，将这家2020年净利润刚突破1亿元的公司市值推高到近300亿元。

公司以超过55亿元的募资额位列本月中企全球IPO募资榜第三名，超募比例高达9倍。公司公告计划拿出超募资金45亿元购买理财产品，圈儿内专业人士大跌眼镜，散户也感慨超募资金居然沦为“闲钱理财”？要知道45亿元的理财即便存个年化收益率3%左右的稳健型产品，一年下来也是1.35亿元，比公司2020全年净利润还高。

商汤一波N折终于上市

说完了令人迷惑的禾迈股份，我们再来关注上市进程一波三折的商汤。公司此前被美国列入投资黑名单、IPO按下暂停键，但后来只用了不到半个月的时间，商汤就重整旗鼓、后于12月30日正式在港交所挂牌。

商汤和云从、依图、旷视被合称为“AI四小龙”，被视为将人工智能商业化最有潜力的四家中国公司。但在AI炒作热度退烧、盈利前景并不明朗、外部环境扰动等多重因素影响下，四家公司的上市路都“命途多舛”。目前只有商汤成功闯关IPO登陆二级市场，旷视和云从已经提交科创板IPO申请，依图的科创板IPO在2021年3月终止。

2022年看点在哪里？

12月港市热热闹闹迎来了多只明星中企。

比如“云村”网易云音乐登陆港股，但上市首日破发，公司何时能够盈利、在和QQ音乐等对手的竞争中如何取得突破等问题被投资者持续关注。

微博回港二次上市，首日跌幅也不少，录得-7.18%。这家老牌社交媒体平台巨头近年净利润增速不及收入增长强劲，最近市场关注的焦点则在于其归属权的变动，此前彭博报道称阿里有意出售其持有的微博股份。

“植发第一股”雍禾医疗上市首日表现亮眼，但12月下旬以来就进入股价下跌通道，目前股价不足13港元、低于15.8港元的发行价。

业务覆盖餐饮外卖、同城零售、近场电商、近场服务等场景的顺丰同城也是不少投资者关注的明星企业，12月末股价接连小幅收涨后，2022年1月头几个交易日里随大市遭遇连续杀跌，目前价格也不及发行价。

明星中概股回港的趋势，也正是市场关注的2022年趋势之一。正如德勤展望，2022年港市将迎来更多曾经在美股上市的中概股的双重上市或二次上市，而SPAC的上市机制将有助于东方之珠吸引更多中概股和全球企业。

不容忽视的是，美国仍是全球最重要的IPO融资市场，纳斯达克和纽交所分列2021年全球IPO融资额第一、二名。

科创板、创业板和北交所在2022年的表现也令人瞩目，证券发行注册制度给市场带来了新的活力，北交所迅速成立并对接精选层获得的正面反应让市场人士“感到振奋”。2021年强势收官后，2022年中概股在全球资本市场上的表现值得期待。

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