老板智库｜穿越视线·2023年中国新经济趋势白皮书

【白皮书正文】

▍序言

回顾2023年，面对波谲云诡的国际经济环境，复杂多变的国内宏观态势，中国经济以稳健的步伐实现了温和复苏。在经济常态化、政策多重发力等效应的共同推动下，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到不同程度的缓解。

2023年两会期间，政府工作报告确定2023年国内生产总值预期增长目标为5%左右。棋至中盘之际，受房地产行业持续调整、出口增速下降、消费复苏不及预期等因素影响，部分国际机构对中国经济能否实现预期增长目标表示怀疑。进入三季度，随着相关政策持续发力，中国经济逐季企稳复苏，表现超出国际社会此前预期。从2023年10月份开始，不断有国际组织和国际商业机构上调中国经济增长预期。经济合作与发展组织在其2023年11月底发布最新一期经济展望报告中，上调2023年中国经济增长预期至5.2%。

2023年，民营经济作为国民经济和社会发展的生力军，在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面发挥了不可忽视的作用。2023年，包括《关于促进民营经济发展壮大的意见》等顶层设计的陆续发布极大地提振了民营经济的信心，也为企业带来了大量“真金白银”的政策。

从各行业情况看，2023年服务消费稳定恢复，新技术、新能源、半导体等新兴行业持续向好，数字经济与实体经济进入加速融合期等有利因素推动国内新动能不断聚集，推动经济不断恢复。

展望2024年，全球经济不确定性的影响仍然存在，但中国经济有足够的韧性和潜力来应对挑战。从客观条件看，有多重有利条件支撑中国经济继续保持复苏态势：二十大召开后为新一轮建设周期指明方向；后疫情时代经济社会运行全面常态化提供的稳定市场预期；民营企业信心增强投资意愿增加；大宗商品价格下降拉低通胀为货币政策提供充足空间……随着稳增长政策持续加码，以及2023年政策效应的持续释放，预计2024年我国经济内生动能将延续修复，从而推动经济持续健康发展。

▍奋楫笃行：宏观经济启稳 消费唱主角

2023年，我国经济进入处于疫后修复期。国家统计局数据显示，按不变价格计算，一季度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，增速比2022年四季度加快1.6个百分点。二季度，GDP同比增长6.3%。三季度，GDP同比增长4.9%。从趋势看，三季度GDP增速剔除基数后的两年平均增速为4.4%，相比二季度均有回升。

从环比看，至2023年三季度末，经调整季节因素后，环比增速连续五个季度增长，经济总体呈现持续恢复向好态势。

图1 国内生产总值增长速度（季度同比）

说明：本图数值为季度同比增长率，季度同比增长率指本季度与上年同一季度相比而计算的经济增长率。 该指标能客观反映经济运行的实际进展；且季度和年度的变动幅度基本保持同步。

老板智库测算，前三季度GDP累计同比增长5.2%，如果按照全年5%的预期目标计算，四季度经济只需实现4.4%的增长即可实现预定目标。考虑到稳增长政策持续落地，叠加2022年低基数效应(同比增长3.0%)，预计能够顺利完成年初政府工作报告制定的全年经济增长目标。 

2023年，中国经济在复杂的国内外环境中保持了平稳增长。宏观数据显示，我国经济在持续恢复当中，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到不同程度的缓解。

具体从消费、投资、净出口看：

（一）消费：市场稳步恢复

随着一系列促消费政策举措落地见效，消费潜力不断释放，包括刺激消费增长、提高居民收入、扩大消费信贷等促进消费政策共同促进了消费企稳回升。同时，后疫情时代，消费者信心逐渐恢复，消费需求也有所回升，尤其是疫情三年期间受到严重冲击的线下消费恢复较快。

1、消费成经济增长关键引擎

国家统计局数据显示，2023年前三季度住宿餐饮、文化旅游等服务消费明显回暖，消费拉动经济增长的基础性作用更加稳固。三季度，GDP同比增长4.9%，最终消费支出拉动经济增长4.4个百分点，其中，三季度最终消费支出拉动经济增长达4.6个百分点。从贡献度看，前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率达83.2%，第三季度最终消费支出对经济增长的贡献率更是高达94.8%。

从统计范围看，社会消费品零售总额占最终消费支出的比例较高，二者高度相关。2023年1-11月份，社会消费品零售总额427945亿元，同比增长7.2%，比1-10月份加快0.3个百分点。

图2  社会消费品零售总额增速（月度同比）

说明：本图数值为月度同比增长率，月度同比增长率指本月与上年同月相比而计算的增长率。 该指标能客观反映调查数据的实际增长情况，它能够回避季节影响而直观地反映出所代表因素的增长情况；社会消费品零售总额统计范围是从事商品零售活动或提供餐饮服务的法人企业、产业活动单位和个体户。

另外，居民消费倾向也在不断回升，意味着消费回暖的预期将持续向好。居民消费倾向可以表示为消费支出与可支配收入的比值。三季度居民消费倾向逆季节性反弹至69.8%，高于2017-2019年的同期均值2.5个百分点。

2、产业升级提升居民收入

消费增长的核心拉动力在于居民收入提升，这也是经济新旧动能转换的要义。随着中国在全球产业分工中的地位不断提升，出口高端化、高附加值的态势明显，以电动载人汽车、太阳能电池、锂电池为代表的“新三样”产业链一方面推动了中国产业链持续升级，同时也推动了对海量高技术人才的需求。2023年前三季度，我国居民人均可支配收入累计实际同比增长5.9%，其中城镇居民和农村居民人均可支配收入累计实际同比分别为4.7%和7.3%，居民收入显著改善。

图3  2023年前三季度全国及分城乡居民人均可支配收入与增速

说明：居民可支配收入是指居民可用于最终消费支出和储蓄的总和，即居民可用于自由支配的收入，既包括现金收入，也包括实物收入。按照收入的来源，可支配收入包括工资性收入、经营净收入、财产净收入和转移净收入；全国居民人均可支配收入＝城镇居民人均可支配收入*城镇人口比重+农村居民人均可支配收入*农村人口比重；居民人均可支配收入名义增速＝（报告期居民人均可支配收入/基期居民人均可支配收入-1）*100%；居民人均可支配收入实际增速=（报告期居民人均可支配收入/基期居民人均可支配收入/报告期居民消费价格指数*100-1）*100%；全国居民人均收支数据是根据全国十六万户抽样调查基础数据，依据每个样本户所代表的户数加权汇总而成。

另外，2023年三季度以来，居民存款趋势也出现变化，说明老百姓更“敢”花钱了。2023年前三季度居民存款增加了14.4万亿元。相比2023年上半年的11.91万亿（单季平均近6万亿），三季度住户存款增加2.51万亿，明显减少，说明居民最保守的投资时期已经过去了。

（二） 投资：基建及制造业发力

2023年，投资呈现出较为分化的情况。1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）460814亿元，同比增长2.9%，与1-10月份持平。分领域看，基础设施投资同比增长5.8%，制造业投资增长6.3%，房地产开发投资下降9.4%。在房地产投资“拖后腿”的情况下，固定资产投资仍能保持正增长，主要原因就在于基建投资和制造业投资表现较好，高新技术产业、绿色经济、现代服务业等领域的投资保持较快增长。例如，前十个月高技术制造业、高技术服务业、医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资分别增长11.3%、10.5%、16.7%。投资数据此消彼长充分揭示了新质生产力在稳投资、稳增长中所发挥出的重要作用。

图4 固定资产投资增速（不含农户）增速（累计同比）

说明：固定资产投资增速按可比口径计算；累计同比增速是指某个指标在连续多个时间段内，相对于上一个时间段的同比增长率；固定资产投资年平均增长速度一般用累计法计算，侧重于考察整个时期中各年发展水平的总和，即按照什么样的平均规模、速度方能使各年计算水平之和与各年实际发展水平之和相一致。

（三） 外贸：保持平稳运行

2023年以来，世界经济复苏势头不稳，外需走弱、价格下跌，叠加2022年进出口数据高基数影响，我国外贸增长面临不少压力。前三季度，货物和服务净出口向下拉动经济0.7个百分点。其中，三季度货物和服务净出口向下拉动经济0.8个百分点。但随着国内各项政策的精准发力，企业主动求新求进，前三季度我国外贸平稳运行，同比增速基本持平，并呈现出积极向好的发展态势。

2023年，尽管外贸发展面临的不稳定、不确定性因素依然较多，外贸进出口仍保持较快增长，这主要的得益于以“新三样”为代表的高新技术产品出口的增速迅猛，这反映了中国制造业的持续竞争力和全球市场对中国产品的强劲需求。从2023年1至11月贸易结构看，我国出口商品结构有显著优化，科技、航空器、船舶及运输设备等科技含量水平相对较高的产品出口一直保持较快增长。

▍坚韧不拔：民营经济在挑战中勇毅前行

2023年，民营经济在国民经济中的地位和作用进一步凸显，展现出强大的活力和韧性。在总需求不足背景下，疫情冲击的疤痕效应让大多数民营企业普遍感受到了较大的市场压力。与此同时，面对复杂多变的国内外环境，民营企业在创新、就业、税收等方面持续贡献，是推动经济增长的重要力量。

（一）数据：信心恢复  新设民企同比增15.3% 

2023年发布的《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》首次提出，民营经济是推进中国式现代化的生力军。2023年，民营经济在国民经济中的地位和作用进一步凸显，展现出强大的活力和韧性。

1、新设民企同比增15.3% 

2023年以来，随着宏观经济企稳回升及一系列政策的出台，民营企业信心不断恢复，对未来预期也逐步好转。

第一、从市场监管总局公布的数据看，截至2023年9月底，全国登记在册民营企业数量超过5200万户，民营企业在企业总量中的占比达到92.3%。前三季度，全国新设民营企业706.5万户，同比增长15.3%。

第二、民营企业产业结构不断优化。前三季度，第一、二、三产业新设民营企业分别为28.4万户、111.6万户、566.5万户，第三产业占比超过八成。民生行业持续快速发展，“住宿和餐饮业”“租赁和商务服务业”“批发和零售业”新设民营企业增速分别达到40.3%、23.1%和17.4%。

第三、国家统计局面向 5.9 万户小微企业开展的调查显示，民营企业生产订单情况、经营情况总体改善，景气指数环比提升 1.5 个百分点。

第四、中国中小企业协会数据显示，2023年第三季度中小企业发展指数（SMEDI）为 89.2，比上季度上升0.2点，高于2022年同期水平，表明中小企业信心有所回升。

2、市场创新主体 贡献A股半数上市企业

民营经济是感知经济趋势最具敏锐度、引领经济向好最具创造力的生力军。工信部数据显示，截至2022年，我国已培育8997家专精特新“小巨人”企业，其中80%为民营企业。从资本市场看，2023 年1—6月，新上市专精特新中小企业 102 家，占 A 股新上市企业的 59%。国家发展改革委数据显示，我国民营企业中90%以上是中小企业，中小企业中 90%以上是民营企业。

3、民营经济稳外贸、稳投资

从2023经济数据看，民营经济发展总体上稳呈现出稳中有进的基本态势，民营企业推动经济恢复向好的作用进一步彰显。

一方面，对促进外贸贡献进一步凸显。2023年前 10 个月，以人民币计价的民营企业进出口增长 6.2%，比进出口总额增速快 6.2 个百分点，占进出口总额的比重达到 53.1%，比2022年同期提升 3.1 个百分点，成为稳外贸的突出亮点。另一方面，第二产业民间投资保持较快增长。扣除房地产开发投资后，民间投资增速较快，前 10 个月同比增长 9.1%。

（二）政策：真金白银  支持民营经济成顶层设计 

对于民营经济发展，最高层一直高度重视。二十大以来，国家更是全方位出手推动了一轮面向民营经济的支持政策和体制机制改革，优化民营企业营商环境。

1、2023年度最有影响力的十大政策

2023年以来，从中央到地方，鼓励、支持、引导民营经济健康发展的系列政策措施持续落地，让民营企业安心谋发展。老板智库根据老板云及百度、微信、头条等平台搜索热度，盘点了2023年度最有影响力的十大政策。这些政策回应了民营企业的深刻关切，涵盖民营投资、税收、法治保障、人力保障等多个方面。

例如，2023 年 7 月 19 日，中共中央、国务院正式印发了《关于促进民营经济发展壮大的意见》（即“民营经济31条”），奠定了民营经济战略新高度；中国人民银行等八部门联合发文强调，要从民营企业融资需求特点出发，着力畅通信贷、债券、股权等多元化融资渠道；财政部、税务总局给民营企业带来了真金白银税收优惠政策；市场监管总局、最高法等发文优化民营经济发展环境，营造有利于民营经济发展的法治环境。

图5 2023年度最有影响力的十大政策

2、2023年补贴政策十强省份

根据老板云政策补贴宝独家数据库，老板智库从不同维度对2023年以来各部委、各级政府发布的补贴政策数据进行了梳理。

从补贴省份看，2023年（截至12月10日），全国政策补贴数量前十位的省（自治区、直辖市）分别为广东、浙江、山东、安徽、湖南、江苏、广西、海南、四川、河南。排名前三省份均为我国经济大省、强省。例如，广东省的经济总量多年来GDP稳居全国第一，这得益于其坚实的制造业基础，特别是在电子信息、电器制造等领域展现出的突出优势。值得一提的是，广东省内的粤港澳大湾区正日益成为国家乃至全球的经济增长极，其独特的地理位置和先行先试的政策优势，吸引了大量高端制造业、科技创新和现代服务业的集聚。横琴特区作为粤澳合作的重要平台，也在金融、旅游等领域取得了显著的发展成果，为广东省乃至全国的经济发展注入了新的活力；浙江省以民营经济为主导，中小企业活跃，创业创新氛围浓厚；山东省作为北方经济大省，拥有丰富的自然资源和农业基础，重工业和化学工业发达，如石油化工、钢铁制造等。除此之外，海南是中国唯一的热带省份，拥有丰富的旅游资源和独特的生态环境，随着海南自贸区建设，当地也出台了一系列政策扶持民营企业发展。 

图6  2023年省（自治区、直辖市)补贴政策十强

说明：数据由老板云政策补贴宝通过公开信息汇总各级政府发布的补贴政策而成。

从补贴领域看，2023年国家实施了广泛的补贴政策，旨在促进不同领域和行业的企业发展。这些补贴涵盖了高技术服务、服务业、农业、电子信息、新材料、产业园、生物医药等多个方向。通过这些补贴政策可以看出，国家对多元化产业发展的重视，以及对新兴和传统产业的全方位支持。

从补贴热度看，自老板云政策补贴宝发布以来，得到了广大企业家群体的高度认可。老板云政策补贴宝按照省（自治区、直辖市）、补贴领域等大数据为基础，基于企业所处行业、地区等数据为企业提供针对性的政策补贴信息，给广大企业主获取最新补贴政策带来了极大便利，他们也纷纷通过老板云APP了解、咨询相关政策信息。数据显示，创业补贴类仍然是关注度最高的政策，尤其2023年的创业补贴类政策咨询数量明显多于2022年。

图7 2023年补贴政策热度排行榜

说明：数据由老板云政策补贴宝通过公开信息收集整理各级政府发布的补贴政策而成。

▍风口舞者：新质生产力驱动下的领军行业

2023年，中国经济温和复苏过程中，不同行业凉热迥异，有消费复苏过程中住宿餐饮、文化旅游等行业明显回暖，有房地产行业从谷底艰难爬升，也有“新三样”为代表的行业保持高景气度。行业冷暖变迁的背后是中国进入新发展周期的新旧动能转换，曾经的风口行业不再高歌猛进，同时也有新的行业崛起，它们的顺利“交棒”也将对未来中国经济发展有着重要的影响。

（一）新三样领军 新质生产力­推动经济转型­­­­

2023年9月习近平总书记在黑龙江考察调研期间首次提到，积极培育新能源、新材料、先进制造、电子信息等战略性新兴产业，积极培育未来产业，加快形成新质生产力，增强发展新动能。

新华社指出，新质生产力是科技创新在其中发挥主导作用的生产力，是以高新技术应用为主要特征、以新产业新业态为主要支撑、正在创造新的社会生产时代的生产力。同时，新质生产力有别于传统生产力，涉及领域新、技术含量高，依靠创新驱动是其中关键，代表着一种生产力的跃迁。

1、新质生产力推动新旧周期转换

新旧动能转换与新质生产力培育可谓息息相关，它与中国经济发展周期有着密切的关系。过去二十年，推动中国经济高速发展的有两大核心驱动力，城市化与工业化。随着中国城镇化率达到70%的相对高位，房地产行业在最近几年出现整体性调整。在此背景下，必须有足够深度与广度的新兴产业发展壮大，才可以有效对冲房地产行业的调整。

新旧动能转换，就是要通过新的科技革命和产业变革，形成新的经济增长动力，以替代传统的经济增长动力。这种转换是一个国家或地区经济持续健康发展的关键。具体而言，新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源等高新技术产业和战略性新兴产业正在快速崛起，这些产业具有技术创新活跃、产品附加值高、带动作用强等特点，是未来经济发展的主要动力。这些产业的快速发展有三方面影响：改造升级传统产业提升其竞争力和可持续发展能力；发展高新技术产业提高出口产品附加值，增强出口竞争力；为全社会提供各类中高收入职业，提升居民收入，并最终推动消费增长。

2、新质生产力推动制造业转型升级

从我国制造业发展历程看，新质生产力的不断发展壮大表现为产业结构的不断升级，即从资源密集型、劳动密集型向资本密集型、技术密集型转变。随着工业化快速发展，我国工业结构逐步从结构简单到门类齐全、从劳动密集型工业主导向劳动资本技术密集型工业共同发展转变。

衡量产业结构升级与生产能力提升有很多指标，其中经济复杂性指数 ECI 被很多研究机构所引用。经济复杂性指数Economic Complexity Index (ECI)是衡量大型经济系统(通常是城市、地区或国家)生产能力的整体指标。

中信建投指出，1995 年以来中国的经济复杂度（ECI，表示出口复杂度的常用指标）排名快速上升，从新兴市场国家中脱颖而出，是全球 ECI 排名前二十的国家（地区）中两个发展中国家之一。与此同时，中国是少数兼具“低出口依存度+高出口复杂度”的出口大国之一，与美国、日本相似。

结合经济复杂度及出口数据可以观察中国制造业升级的内在逻辑。通过对比1995-2020年中国前十大出口商品构成及排名可见，服装、纺织品等传统劳动密集型产品的出口规模排名不断下降，甚至跌出前十位；以自动数据处理设备及其零部件、电子元件、手机为代表的技术密集型产品逐步成为新的重点出口商品，出口金额排名逐渐上升。在此过程中，我国劳动密集型产品出口规模并未萎缩，而是资本、技术密集型产品表现出更强劲的增长动能。

2022年，新一代信息技术、高端装备、新能源汽车等战略性新兴产业增加值在我国国内生产总值中占比已超过13%。海关总署数据显示，2023年前三季度，“新三样”合计出口同比增长高达41.7%。“新三样”的抢眼表现，充分体现了我国要素禀赋结构发生的内在变化、在全球产业分工中比较优势的动态演进。

（二）十大热门行业及重点行业解析

为了更有效地把握行业动态及市场风向，可以从不同维度梳理行业动态，这其中企业融资等信息具有极大的参考价值。通过综合分析行业融资金额、融资事件数量以及市场热度等信息，老板智库特别推出《2023年度热门行业排行榜》，以此洞察不同行业的市场热度和发展趋势。

1、十大热门行业排行榜

数据显示，2023年各行业的融资情况呈现出多元化的趋势，不同行业在融资事件数和融资金额方面均有所差异。但是，这些行业的共同点在于，它们或与中国经济当前发展趋势高度契合，或具有发展潜力和市场前景。

图8 2023年度热门行业排行榜

十大热门行业涵盖不同方向，生产制造、医疗健康在融资事件数和融资金额方面均表现出色，这些行业的快速发展将为经济增长注入新的动力。汽车交通行业虽然融资事件数未进入前五，但其融资额却位列第二，这也反映出汽车交通行业大额度融资事件较多的特点。企业服务、先进制造、人工智能等行业站在新质生产力的风口，这些行业的创新和发展将推动技术进步和产业升级。食品医疗、农业则关乎国计民生，随着市场的变化和消费者需求的升级，这些行业有望迎来更多的投资机会。

2、重点风口行业解析

2023年度热门行业排行榜有一个重要特点，即代表新质生产力的产业基本以产业集群的方式聚集，这些产业集群成为引领不同地区发展的引擎。为此以定量化数据为基础，老板智库对医疗健康、先进制造、汽车交通、人工智能四个行业的热门投资区域进行梳理。

2.1 医疗健康 

医疗健康行业是一个庞大的产业体系，涵盖了医药制造、医疗器械、医疗服务、健康管理等多个领域。随着人们健康意识的提高和医疗保健政策的推进，我国医疗健康需求在快速增长，为行业提供了广阔的发展空间。

数据显示，2023年（截至12月10日），医疗健康领域共发生1336起投资事件，投资规模达641.3亿人民币，其中上市事件总数33起。从投资版图分析，医药服务、医疗器械、医疗技术分列三甲，年内投资事件达463起、404起、255起。

图9 2023年1月-2023年12月医疗健康行业融资趋势图

说明：仅统计国内数据

图10 2023年1月-2023年12月医疗健康投资版图

说明：仅统计国内数据

从热点区域看，江苏、广东及浙江省在医疗健康领域融资较为活跃，这也与这三个省的经济发展特点有关系。江苏省拥生物医药产业在全国处于领先地位，拥有恒瑞医药、扬子江药业等一批知名的生物医药企业。广东省在医疗健康领域同样具有显著优势，省内拥有一批具有国际竞争力的生物医药企业和创新平台。浙江省生物医药产业在全国处于重要地位，拥有华东医药、海正药业、康恩贝等一批知名的生物医药企业和研发机构。

风口解析1：医疗健康行业正经历技术创新和数字化浪潮

医疗健康行业正经历着技术创新和数字化的浪潮。人工智能、大数据、云计算等先进技术的应用正在改变医疗服务的模式，提高医疗效率和质量。例如，远程医疗、智能诊疗、健康管理等新模式不断涌现，为患者提供了更加便捷和个性化的医疗服务。

根据国家统计局数据，2022年中国医药制造业累计收入达2.9 万亿元，医药制造业累计利润为4288.7亿元，同比下降31.8%。2023年Q1-3中国医药制造业累计收入达1.8万亿， 医药制造业累计利润为2560亿元，相较2012年有所下降。当前医药制造业收入利润或已见底，在诊疗复苏及刚性需求下有望重回增长态势。

从行业发展看，医疗健康行业有两方面趋势值得企业家关注：

1、技术创新推动医疗健康行业变革

1）生物医药技术：基因编辑、细胞疗法等生物医药技术的突破为疾病治疗提供了新的途径。例如，CRISPR-Cas9等基因编辑技术有望实现对遗传性疾病的根治。

2）人工智能与机器学习：AI技术在医疗影像诊断、药物研发、患者管理等方面展现出巨大潜力。通过深度学习和模式识别，AI能够协助医生进行更精准的诊断和治疗方案制定。

3）3D打印技术：3D打印在医疗器械、组织工程和个性化治疗等领域具有广泛应用前景。它能够制造出定制化的医疗器械和组织，满足患者的个性化需求。

2、数字化趋势重塑医疗健康行业生态

1）电子病历与数据管理：数字化技术使得病历管理更加便捷和高效，医生可以轻松地查看患者的历史记录，从而做出更准确的诊断。

2）远程医疗：通过视频会诊、在线咨询等方式，患者无需亲自到医院就可以获得医疗服务，极大地提高了医疗资源的利用效率。

3）可穿戴设备与健康监测：智能手环、智能手表等可穿戴设备能够实时监测用户的生理数据，为疾病预防和健康管理提供了有力支持。

4）大数据与精准医疗：通过对海量医疗数据的挖掘和分析，可以实现对疾病的精准诊断和治疗。大数据还能帮助医生和研究人员更好地理解疾病的发展规律，推动医学研究的进步。

另外，技术创新与数字化趋势同样带了挑战与机遇，需要企业家关注：

其一，数据安全与隐私保护：随着医疗数据的不断增长和流动，如何确保数据的安全和隐私保护成为一个亟待解决的问题；其二，技术普及与培训：新的技术和数字化工具需要医生和医护人员具备相应的技能和知识，因此，技术普及和培训成为行业发展的重要环节；其三，跨界合作与创新生态：技术创新和数字化趋势推动了医疗健康行业与其他行业的跨界合作，如IT、生物科技、硬件制造等，共同构建创新生态，推动行业发展。

可以说，技术创新与数字化趋势正在深刻地改变着医疗健康行业的生态和发展路径。作为行业参与者和观察者，企业家需要密切关注这些趋势的发展，把握其中的机遇和挑战，共同推动医疗健康行业的持续进步和发展。

2.2 先进制造

先进制造业是以高新技术为引领，融合创新、数字化、智能化、绿色化等理念，采用先进制造技术和设备，实现高效、高质、可持续生产的制造业形态。先进制造业涵盖了多个领域，如航空航天、电子信息、生物医药、新能源等。

数据显示，2023年（截至12月10日），先进制造领域共发生684起投资事件，投资规模达428.68亿人民币，其中上市事件总数18起。从投资版图分析，关键元器件高居资本关注度榜首，年内投资事件达169起，占比近24.71%，紧随其后的是新材料，年内投资事件143起。

图11 2023年1月-2023年12月先进制造业融资趋势图

说明：仅统计国内数据

图12 2023年1月-2023年12月先进制造投资版图

说明：仅统计国内数据

从热点区域看，广东省在先进制造领域具有显著优势，拥有众多知名的制造业企业和品牌，特别是在电子信息、智能制造、新材料等领域处于全国领先地位，代表性企业包括华为、腾讯、格力电器等。江苏省在高端装备制造、智能制造、新材料等领域处于全国领先地位。浙江省的制造业基础扎实，特别是在智能制造、高端装备制造等领域处于全国领先地位。

风口解析2：先进制造业集群成区域经济引擎

2023年5月5日，国务院常务会议审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见。会议指出，发展先进制造业集群，是推动产业迈向中高端、提升产业链供应链韧性和安全水平的重要抓手，有利于形成协同创新、人才集聚、降本增效等规模效应和竞争优势。

1、产业集群引领经济社会发展

信息化部工业文化发展中心《全球先进制造业集群发展趋势报告》（2023）指出，先进制造业集群是适应新时期发展需要，产业分工深化和集聚发展的高级形式，是制造业高质量发展的重要标志，是国家竞争力的重要支撑。对国家而言，产业集群对经济社会发展有着多重意义，产业集群在推动区域经济增长、提升产业竞争力、优化资源配置、促进技术创新和产业升级等方面都可以发挥重要作用。

在全球范围内，为强化产业竞争力，各国政府通过产业政策引导和支持特定产业的发展，产业集群也成为各国最具竞争力的引领者。例如，国内的深圳高新技术产业集群、上海汽车产业集群，国际上的美国硅谷科技产业集群、日本东京都市圈制造业集群，都已成为引领所在国发展的核心引擎。

2、瞄准产业集群建设 寻找市场机遇

对企业主而言，先进制造领域产业链长、辐射面宽，上下游产业链拥有众多投资机会。对制造业企业主而言，关注先进制造最新发展方向，对企业转型升级，把握新市场机遇有着重要意义。具体而言，有以下四方面值得关注：

1）高端装备制造：随着国家对高端装备制造的重视和支持力度不断加大，该领域将迎来更多的投资机会。投资者可以关注具有自主知识产权和核心技术的企业以及与之相关的上下游产业链企业。

2）智能制造与工业互联网：智能制造和工业互联网是未来制造业发展的重要方向，投资者可以关注在智能制造解决方案、工业互联网平台等领域具有领先技术和市场优势的企业。

3）新能源与节能环保：新能源和节能环保产业是未来发展的重要趋势，投资者可以关注在清洁能源、节能环保等领域具有创新能力和市场潜力的企业。

4) 现代服务业与制造业融合：随着制造业与服务业的深度融合，生产性服务业等新兴领域将产生更多的投资机会。投资者可以关注在研发设计、供应链管理、金融服务等领域具有专业服务能力的企业。

2.3 人工智能

2023年以来，以ChatGPT为代表的AI大模型技术成为全球的焦点。AI技术涵盖机器学习、深度学习、自然语言处理等多个领域，它们共同构成了人工智能的基础。近年来，随着算法的不断优化和计算能力的显著提升，AI技术的应用范围越来越广泛，已经渗透到医疗、金融、制造、交通等多个行业。

数据显示，2023年（截至12月10日），人工智能领域共发生475 起投资事件，投资规模达230.47 亿人民币，其中上市事件总数6 起。从投资版图分析，人工智能通用应用高居资本关注度榜首，年内投资事件达180起，占比近38%；紧随其后的是人工智能应用场景及人工智能基础支撑，年内投资事件分别为112起、96起。

图13 2023年1月-2023年12月人工智能行业融资趋势图

说明：仅统计国内数据

图14 2023年1月-2023年12月人工智能融资趋势图

说明：仅统计国内数据

从热点区域看，北京在人工智能领域具有显著优势，拥有丰富的科研资源和高水平的人才队伍。包括百度、字节跳动、美团等企业均落户北京，中关村科技园、北京经济技术开发区聚集了一批相关领域的企业。广东省在人工智能领域具有显著优势，特别是在智能制造、智慧城市等领域处于全国领先地位。代表性企业包括腾讯、华为等。江苏省在人工智能领域具有显著优势，特别是在智能制造、智慧农业等领域处于全国领先地位。江苏省还拥有众多的高新技术企业和科技型中小企业，创新能力强劲。

风口解析3：人工智能应用已至爆发前夕

AI技术涵盖机器学习、深度学习、自然语言处理等多个领域，它们共同构成了人工智能的基础。近年来，随着算法的不断优化和计算能力的显著提升，AI技术的应用范围越来越广泛，已经渗透到医疗、金融、制造、交通等多个行业。2023年以来，以ChatGPT为代表的AI大模型技术进一步推动近了AI技术的加速推广应用。人工智能行业前景广阔，技术创新、产业赋能、数据驱动决策、边缘智能、AI伦理与法规以及全球化合作与竞争将是未来发展的重要趋势。

AI已来，多行业应用方兴未艾。麦肯锡研究报告指出，AIGC 技术（AIGC就是由AI自动创作生成的内容，比如图片、视频、音乐、文字等）全面渗透到各生产力环节的潜在经济价值可达 到 6.1~7.9 万亿美元。在市场营销场景中，AIGC 技术应用可提升用户生产力 30%以上。微软、Salesforce 等大厂相继推出基于 AI 大模型技术的生产力工具， 目前已公布了部分应用的收费模式（Office Copilot、GitHub Copilot、Salesforce sales cloud 等），AIGC 业务有望在原有业务的基础上打开成长空间。

目前AI技术已经在医疗、金融、制造、交通等不同行业开启了广泛应用，在技术推动下，相关应用技术正在快速渗透至行业的不同层面，大幅提升行业生产力。 

AI医疗行业：AI技术在医疗领域的应用主要体现在辅助诊断、影像分析、药物研发等方面。通过深度学习算法，AI能够协助医生更准确地识别和分析医学影像，提高诊断的准确性和效率。

金融行业：在金融领域，AI技术被广泛应用于风险管理、投资决策和客户服务等方面。通过分析大量数据，AI能够帮助金融机构更准确地评估风险，制定更合理的投资策略。

制造行业：在制造业中，AI技术正推动着智能制造的发展。通过机器学习算法，AI能够优化生产流程，提高生产效率和质量。

交通行业：自动驾驶是AI技术在交通领域的典型应用。通过感知、决策和控制等模块，自动驾驶系统能够实现车辆的自主导航和行驶，提高交通效率和安全性。

AI技术在各行业中的应用已经初具规模，且呈现出爆发式增长的趋势。未来，随着技术的不断进步和应用场景的不断拓展，AI技术将在更多领域发挥重要作用。然而，在享受技术带来的便利的同时，企业家也需要关注其可能带来的挑战和问题，共同推动AI技术的健康发展。

2.4 汽车交通

数据显示，中国已连续14年成为全球第一汽车产销国，连续8年稳居全球新能源汽车产销规模第一，2023年一季度汽车出口夺得全球第一。这三个“全球第一”标志着中国正在从汽车大国向汽车强国稳步迈进。2023年前11个月，我国汽车出口量达到了441.2万辆，预计我国将会在2023年首次成为全球第一大汽车出口国。

数据显示，2023年（截至12月10日），汽车交通领域共发生410 起投资事件，投资规模达844.2亿人民币，其中上市事件总数15起。从投资版图分析，汽车研发和制造高居资本关注度榜首，年内投资事件达226起，占比近54.77%；紧随其后的是汽车科技及汽车后市场，年内投资事件分别为52起、36起。

图15 2023年1月-2023年12月汽车交通行业融资趋势图

说明：仅统计国内数据

图16 2023年1月-2023年12月汽车交通投资版图

说明：仅统计国内数据

从热点区域看，在汽车交通领域，上海市具有显著优势。上海汽车工业基础雄厚，拥有上汽集团等国内知名的汽车制造企业。同时，新能源汽车产业链完整，涵盖了电池、电机、电控等核心零部件的研发和制造。江苏省在汽车交通领域，拥有一批知名的汽车制造企业。此外，江苏省在新能源汽车和智能网联汽车领域也取得了重要进展，特别是在电池、电机等关键零部件的研发和制造方面具有较强实力。广东省汽车制造业规模庞大，拥有一批具有国际影响力的汽车制造企业，如广汽集团等。此外，广东省在新能源汽车和智能网联汽车领域也取得了重要突破，特别是在电池、电机等关键零部件的研发和制造方面具有较强实力。

风口解析4：新能源汽车产业链助力经济转型升级

新能源汽车作为战略性行业对未来我国经济社会发展有着重要的作用。新能源汽车行业发展对实现我国经济结构的战略性转型升级有着重要意义，同时能源安全、金融安全也是国家安全的重要支柱。

新能源汽车行业作为战略性新兴产业之一，具有拉动经济增长与维护能源安全的双重战略意义：

1、十万亿产业最强经济驱动引擎

汽车制造作为世界上规模最大、产值最高的重要产业之一，在全球制造业中的比重较大。国家统计局数据显示，2022年我国汽车制造业实现营业收入92899.9亿元、利润总额5319.6亿元。作为一个十万亿级别的产业，其“对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用”。汽车产业体量大、链条长，是总量经济拉动能力最强的行业之一。足够大的蛋糕，可见的全球增量市场，都为行业上中下游企业提供了巨大的市场空间。

2、助力能源结构转型守护能源安全

除此之外，大力发展新能源汽车对我国能源安全也有着极为重要的意义。中国超过70%的石油依靠进口，中国每年的石油使用量70%消耗在交通运输领域。中国发展电动车的紧迫性，比任何一个国家都强。可以说，推动新能源汽车产业发展，加快能源结构转型对我国能源安全也有着重要的战略意义。

上中下游产业链市场机会众多

对企业主而言，尽管新能源领域产业链长、辐射面宽，但关注相关市场机会时，需结合自身资源，择机介入。

上游原材料行业谨慎介入：产业链上游资源行业尽管“前景光明”，相关企业利润较为丰厚，但资源类行业极高的准入门槛，参与企业均为深耕行业多年且有着较强实力的龙头企业。对个人投资者或者老板们而言，通过专业机构参与一级、二级市场可能较为稳妥。

中下游生产制造行业择机进入：中游制造业对已经从事相关行业的企业主较为友好，下游充电等行业则适合更多人群。对广大从事制造行业的企业主而言，如果可以有效参与行业上中下游相关制造环节，并成为其中龙头企业的供应商，那有机会快速让自己的企业做大做强。正如苹果产业链、华为产业链一样，有一批起初规模较小的企业，通过不断提升技术能力，融入行业头部企业生产链之中，让企业获得了快速发展。

对非制造业企业主来说，行业中下游生产制造环节较难介入，但充电桩、储能等行业正处于跑马圈地的时期，如果可以借助市场中专业机构的力量，有望在后期市场快速发展中获得理想的投资回报。

▍信心之锚 ：新旧动能转换下的先立后破
 

2023年，我国发展面临的形势错综复杂，国际政治经济环境不利因素增多，国内周期性和结构性矛盾叠加。从2023年一季度开始，国家加大宏观调控力度，随着经济动能持续恢复、各项政策接续推出、政策效应逐步显现，预计可以如期达到全年经济增长5.0%的目标。

展望2024年，我国经济仍然处于“新”“旧”转换的阶段，正如2023年年底中央经济工作会议所强调：“明年（2024年）要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。”

（一）先立后破 抓住现代产业体系机遇

在2024年的九项重点工作中，“以科技创新引领现代化产业体系建设”被放在首位，因为它是现代化国家的物质技术基础。

建立现代化产业体系的基本路径是先立后破。对于中国这样的超大经济体，解决经济发展中的不确定性至关重要，否则可能对国民经济造成冲击。近年来，房地产行业调整，若新兴产业如电动载人汽车、太阳能电池、锂电池等无法实现突破，消费无法企稳，经济转型将面临更大挑战。不同于人口较少的国家可以依赖几个行业实现经济跃迁，中国需要多个大规模产业链的广泛突破，以此辐射数以千万乃至更多劳动者，从而有效提升国民收入带动区域与国民经济的整体发展。

例如，2023年中国成为全球汽车第一出口大国，汽车行业对产业、消费和出口起到重要拉动作用。因此，要在发展中解决问题，先立后破，改造存量产业，创造增量产业，有序建立现代化产业体系，确保在“稳增长”中实现新旧动能的有效切换。

（二）机遇挑战并存  经济向好趋势未变 

 2024年，中国仍面临机遇与挑战共存的局面。从国际看，全球政治经济形势波谲云诡，国际政治纷争和军事冲突不断，世界经济增长动能不足；从国内看，有效需求不足，居民消费和企业投资意愿不够，经济大循环存在堵点。但是，在全力稳住经济增长已成各界共识的基础上，稳健的财政货币政策为经济注入更多动能，总需求逐步回暖，中国经济运行积极因素不断涌现，经济进一步企稳趋势明显。

在此基础之上，老板智库展望了下一阶段宏观经济的走向：

1、2024年GDP预期增速目标5%左右

2024年，在宏观经济政策继续发力、“十四五”规划全面落实、中美关系缓解等诸多有利因素的作用下，中国宏观经济下行压力将得到极大缓解，总需求将进一步恢复和扩大，各方面增长将进一步回归常态。

老板智库预测， 2024 年我国经济增长目标在 5%附近。根据测算，要实现“十四五”和到2035年经济发展目标，未来一段时期，我国的年均GDP增长速度需要达到至少4.8%。5%的增长目标略高于4.8%的平均线，原因在于上述目标综合考虑了随着我国经济体量变大过程中增速放缓的现实情况，经济从增量时代到存量增量并存的发展特点等因素。

2、房地产投资拖累减少，基建、制造业投资拉动

2023 年10月宣布增发的 1 万亿国债预计将分为两批各 5000 亿、分别于2023年4季度和2024年1季度发行、主要用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。考虑到工作流程的正常时间节点，新开工项目对2024年的增长及基建投资带来一定支撑。除“新基建”外，制造业投资也受益于经济转型。新能源产业链、汽车产业链的高景气度带动相关产业链高增长，这一趋势有希望继续延伸至2024年。

3、居民消费向疫情前水平靠拢

展望2024年，收入增速回暖将为消费稳定增长提供保证，随着宏观政策在支持改善性住房需求、新能源汽车等大宗消费领域进一步发力，消费有望延续复苏态势。可预期的是，2024年居民消费有望继续向疫情前趋势水平靠拢，持续增加超额储蓄的现象有可能扭转。

消费增长有以下基础：一是居民收入逐步改善，消费预期好转。从2023年经济数据看，我国宏观经济处于恢复期，居民人均可支配收入逐步改善，调查失业率下降，预计2024年这一趋势将得以延续。居民收入改善为提振偏低的消费信心提供了基础。二是促销费政策的持续出台发挥乘数效应。2024年，支持新能源汽车、绿色消费、数字消费、健康消费等政策将带动相关产业和消费增长。三是Z世代引领消费新时尚，老龄化社会加速推动大健康产业发展，“国货复兴潮”等新趋势释放更多消费，这也为企业家提供了更多的市场机遇。四是线下服务业等供给约束持续放松，为居民提供更多消费场景。

4、中国制造综合优势难以替代

我国拥有41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类，是全世界唯一拥有联合国产业分类中所列全部工业门类的国家。14亿人口的工业化社会，意味着超大规模的内需和市场容量，超大规模的工程师、技师和熟练工人，超大规模的理工科毕业生，超大规模的实体企业和企业家集群，超大规模的深度分工协作。可以说，无论从短期看还是中期看，中国制造业形成的综合优势没有国家可以替代。

仅举一例，作为现代工业化的核心基础，燃煤发电具有稳定，成本低，安全的特点，这些特点让其成为发展中国家工业化的唯一通路。目前世界上火电技术最先进的是中国的超超临界火力发电站。2021年，中国宣布不再新建境外煤电项目，展现中国应对气候变化的实际行动。从数据看，2021年我国总发电量为8.534万亿度，占全球总发电量的30%，连续11年世界第一，超过排名第二到第五的美国、印度、俄罗斯、日本四国之和。被国际社会看好的越南、墨西哥等国，如果需要替代中国制造，其电力生产能力必须在现有基础上翻两番。与此同时，这些国家需要建立起完善的交通运输、通讯、能源、化工等各类基础设施，并拥有足够规模的技术队伍才有机会部分替代中国制造业的外溢需求，否则即使中国主动转移，这些国家也根本无法承接产业转移。

5、新兴产业打造多个万亿级赛道

2024年，加快培育新兴产业是我国经济发展的重要方向，包括智能网联汽车、新能源、新材料、高端装备、生物制造、商业航天等产业被委以重任。《“十四五”规划和2035年远景纲要》将类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氢能与储能等重大方向列入未来产业，基于此，面向未来产业发展行动计划，将瞄准人形机器人、量子信息等产业，着力突破关键技术、培育重点产品、拓展场景应用。在上述产业的推动下，我国可以加快经济转型升级，提高经济增长的质量和效益。

储能、氢能、智能驾驶、碳资产等万亿级新兴产业赛道蓄势待发，汽车产业十万亿赛道保持高歌猛进态势，AI加速推广打开巨大市场想象空间。

作为一家大数据驱动的企业家资源共享平台，天九老板云将进一步发挥互联网和大数据优势，打造共创、共享、共赢的平台，为企业家创造无限的商业可能，共同把握时代脉动。 

声   明

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老板智库对报告内容保持客观中立态度。报告中的任何表述，均应严格从经济学意义上去理解，并不含有任何道德偏见、政治偏见或其他偏见，老板智库对任何基于偏见角度理解所引起的后果不承担任何责任。报告仅供读者参考，但并不构成投资建议。 

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