2025年全系电动化，玛莎拉蒂为独立上市“做铺垫”？

玛莎拉蒂也要独立上市了？最近Stellantis集团表示，对于玛莎拉蒂品牌未来独立上市持开放态度。（STELLANTIS集团：由PSA集团和菲亚特克莱斯勒集团以50:50的股比合并成立，玛莎拉蒂归属STELLANTIS集团）

玛莎拉蒂作为世界知名汽车制造商，在历史上留下了浓墨重彩的一笔，曾经的老对手保时捷在独立上市之后，仅仅过去一周，就迅速超越大众成为了欧洲市值最高的汽车公司，这也让玛莎拉蒂看的“心痒痒”，毕竟都是见过惊涛骇浪的，谁怕谁？

01 玛莎拉蒂以后就是“电动品牌”？

众所周知，玛莎拉蒂近些年的道路并不平坦，多年新产品的缺失使其销量表现平平，最终导致了影响力的下降。

说实话我有时候非常惋惜，毕竟曾经它和法拉利、兰博基尼共同组成了“两皇一后”，是意大利跑车制造的明珠，只不过这颗明珠在一段时间内的光彩变淡了。

英国品牌评估机构“品牌金融”发布2022汽车行业报告，排列出“2022全球最有价值的100个汽车品牌”，其中玛莎拉蒂位列第66名，要知道保时捷位列第6。

不过玛莎拉蒂复兴的号角已经吹响，它也推出了一揽子计划振兴品牌。早在2020年玛莎拉蒂便发布了Folgore电气化战略，其中Ghibli混动车型是其迈出的第一步。

玛莎拉蒂计划于2025年内推出包括MC20超跑、新款Quattroporte运动轿车以及新款Levante SUV在内的全系列电动产品，未来将成为更加专注于电动车的超豪华品牌。

其中全新GranTurismo将是玛莎拉蒂首款100%纯电动跑车，由位于意大利的米拉菲奥里工厂（Mirafiori）生产，这款车将引入电动方程式的技术，输出总功率超过1200马力，计划于2023年上市。

可以说玛莎拉蒂的电动化转型在超豪华品牌里算是坚决的，我认为这是好事，毕竟在之前的竞争中落下过，这次索性变更赛道，聚焦一个点从而抢占先机。

除此之外，作为超跑制造商，玛莎拉蒂重新唤起血液中的赛事基因。2022年玛莎拉蒂正式宣布参加2023年电动方程式赛车Formula E，这是玛莎拉蒂时隔60年来首次重返单座赛车运动，也是第一个参加电动方程式的意大利品牌。

玛莎拉蒂赛事主管乔瓦尼·托马索·斯格罗表示：“Formula E不仅仅是一个赛事，对玛莎拉蒂而言，这更是一个新技术的绝佳演练场，经赛场考验的新技术将加速玛莎拉蒂公路车型电动动力系统和智能软件的开发。作为第一个出征Formula E的意大利品牌，我们期待即将全面启动的玛莎拉蒂Folgore电气化战略。”

02 转型需要资本，资本看重实力

毫无疑问，玛莎拉蒂宏伟的Folgore电气化战略需要资本的推动，毕竟有钱好办事，那些技术研发可不是光靠动动脑子就能实现的。不过需要注意这样一个事实，保时捷可以成功上市，并短时间内成为全球市值第四车企，主要是背后有强大的产品阵营和盈利能力。

根据数据显示，保时捷2021年的销售额为331亿欧元，比2020年增加44亿欧元。保时捷2021年的营业利润与2020年相比增长了27%至53亿欧元。

其中，美国市场2021年交付量同比上涨22%至70025辆，美洲整体销量为84657辆，涨幅为22%；中国市场的销量同比增长8%，总量为95671辆，亚太、非洲和中东地区的总交付量为131098辆。

更重要的是，保时捷的赚钱能力极强，是目前为数不多利润率保持在15%以上的汽车品牌，2021年它仅用3.3%的销量，就为大众集团贡献了27%的利润。

所以上市不是“特效药”，我认为它更像是炼丹炉，没有点真本事的进去了也得被烧成灰，只有那些本身具备硬实力的企业，才能成为“仙丹”。况且资本不相信眼泪，情怀只不过是感动自己，你的业务不够性感，就不会有投资热情。

03 玛莎拉蒂正在找回自己的价值

在与PSA集团合并创建Stellantis之前，玛莎拉蒂作为FCA集团的一部分，确实表现平平，产品规划跟不上市场节奏，营销没有任何创新，当然最终的表现就是销量没能达到预期，品牌影响力下降。

不过在Stellantis的管理下，玛莎拉蒂市场表现开始逐步好转。数据显示，2021年，玛莎拉蒂全球销量2.43万辆，同比增长41%。

销量增长拉动了品牌业绩，2021年玛莎拉蒂收入超过20亿欧元，同比增长了47%，营业利润为1.03亿欧元，营业利润率为5.1%，在MC20超级跑车进入市场后的下半年提升至6.5%。要知道在2020年，玛莎拉蒂还亏损了9100万欧元。

根据Stellantis公布的2022第三季度财报，得益于全新Grecale的上市及MC20销量的增长，玛莎拉蒂的季度出货量同比上涨14%至6600辆，营收同比增长23%至6.3亿欧元。

公司首席财务官Richard Palmer表示玛莎拉蒂正在成为一项“有吸引力的”资产，有一天可能会“独立存在”。

这是一个好现象，毕竟本就销量少的豪华品牌更应该注重改善利润率，Palmer对玛莎拉蒂的产品和利润前景乐观，并称赞Grecale是品牌战略“重要的第一步”。

04 独立上市是一条快车道！

除了刚才提到的保时捷，实际上法拉利是最早独立上市的超豪华汽车品牌之一，2015年底法拉利正式从菲亚特集团分离，从此发展变进入了快车道。

我们经常在闲聊的时候感叹，法拉利出新车的速度实在是太快了，其密度甚至赶超国产品牌，并且每一款车型都是王炸，我在这里简单列举一下，您就有所感知了。

2019年插电式混动超跑SF90 Stradale正式发布，2020年夏季开始交付；

2019同年发布V8跑车F8 Spider、Roma；

2020年Portofino M亮相；

2021年全新划时代意义的296 GTB发布，在新能源领域实现继续创新；

2022年全新SUV车型Purosangue正式上市，实现全新战略布局。

2024年将发布全新一代旗舰超跑，接替Laferrari位置。

2021财年，法拉利完成汽车交付量同比增长22.3%，至11155辆，达到有史以来最高；年销售额42.7亿欧元，与上年相比增长了23.4%；净利润 8.33亿欧元，2020年同期为6.09亿欧元，目前法拉利的最新市值接近400亿美元。

这样密集的产品发布，实际背后是巨量的资金支撑，玛莎拉蒂如果想要按照计划完成复兴，只靠卖车恐怕难以续命，毕竟搞研发“花钱如流水”。

拿保时捷举例，2019至2021年间，品牌开始向纯电动汽车转型，因此展开重大电动化相关研发。根据此前招股说明书显示，2019年保时捷在电动化上的研发投入约61亿元，2021年突破100亿，2022年其研发费用逼近120亿。

要知道玛莎拉蒂2021年的营收才只有约145亿元，所以一旦进入资本市场，品牌的融资通道就会被打开，除了首次发行能融到一大笔资金，日后还可以进行增发、股权质押等方式获取资金。

玛莎拉蒂现在需要做的一方面是为消费者打造更令人心潮澎湃的产品，另一方面则需要在营收、销量方面保持增长，为后期独立上市做铺垫。

毕竟它依旧是世界知名奢侈品牌，具有独树一帜的魅力，在重新获得市场声量和话语权后，相信能为投资者带来热情，也最终将搭上这条独立上市的快车。

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