美联储突然动手，一场金融大风暴马上袭来？
行业趋势
2020-07-15
股市狂欢即将结束？美联储动手薅羊毛了！
7月14日A股早盘低开，反复挣扎之后，大幅跳水，如果不是神秘力量在下午两点左右，入场抄底，大盘和创业板肯定不是1%左右的跌幅。
股市疲软，聪明资金自然先跑为上。7月14日据东方财富数据，北上资金单日流出173.84亿，创近期新高。
A股跳水之前12小时，美国股市其实先行上演了一出跳水大戏。
昨夜美国股市原本非常强劲，纳斯达克一度上涨1.9%，特斯拉更突破1700元大关，全世界都以为华尔街音乐没停，狂欢仍将继续，可谁知，临近尾盘，风云突变。纳斯达克不断跳水，收盘大跌2.13%，特斯拉从最多上涨16%，硬生生被拉低到下跌3%，波动幅度高达19%。
中美两国股市不约而同成跳水状，和美联储释放的一条消息，脱不开干系。
7月13日，据澎湃新闻消息，美联储7月9日公布数据显示，截至7月8日美联储的资产负债表总规模减少约880亿美元，至6.97万亿美元，而一周前为7.06万亿美元。这是逾11年来最大的单周跌幅。
据华创证券统计，美联储其实最早从6月份便暗度陈仓，逐步拧紧水龙头。
热钱 热钱 热钱 千万小心！
98年金融风暴，2008年金融危机，几乎每一次全球市场大洗牌，始作俑者都是美联储。
作为全球央行——美联储在危机时刻往往以美国为根据地向全球放水，全球市场因素会异常繁荣，而当美国经济开始有回暖迹象的时候，在新兴市场赚得盆满钵满的热钱，立刻就会回归美联储怀抱，留下其他国家一地鸡毛。
这一次波动恐怕也不例外。
7月10日，央行召开上半年金融统计数据新闻发布会，会上中国国际电视台的记者特别问到，接下来央行对于热钱的流入会有怎么样控制的政策的考量？
央行研究局局长王信回应道：
央行相关部门，以及国家外汇管理局都高度重视热钱流动现象。对于短期内大规模的跨境资本流动需要保持高度警惕。
更早，7月11日，前国家外汇管理局国际收支司副司长、司长管涛在接受时代周刊专访的时候，也专门被问到，热钱的问题。
为什么现在大家对热钱如此重视？
热钱来得快，去得也快。来的时候推高资产价格，造成资产泡沫，撤的时候，往引发泡沫破裂，严重者会造成金融危机，让整个国家崩溃。
东南亚，韩国，拉美各国，这方面吃的亏堪称惨烈。
2015年，股灾之所以如此惨烈，造成巨大影响，除了所谓配资等杠杠资金以外，热钱快速流出同样影响巨大。
上面这张图，取自央行2015数据，看看境外机构和个人持有股票以及存款变化，从2015年5月份开始，连续大幅度缩水。
股票6个月撤走近4000亿人民币，存款更是减少快7000亿。
最近有个数据，在股市中传播甚广。
据学术科普平台 VoxChina 网站，一篇题为 Wealth Redistribution in the Chinese Stock Market: the Role of Bubbles and Crashes（作者为安砾、边江泽、楼栋、施东辉）的论文中提到：
在 2014-2015 年大牛市与股灾期间，中国顶端 0.5％的家庭获得了收益，而底层 85％的家庭亏损，损失达 2500 亿元人民币，均相当于它们所处类别初始投入资本的 30%。
外资向来是股市里最聪明的资金，其聪明程度绝对不亚于中国顶级家庭，所以相信2015年股灾，外资同样拿走了85%散户带血的筹码。
2020年，外资的表现和2015年非常相似。
截至 2020Q1，外资持有 A 股市值达到14,531 亿元，和公募持有市值已经非常接近。6月以来，7月开始，北上资金单日超过百亿的次数和频率屡创新高。
7月10日，据FX168援引美国银行消息，公司流入中国基金的规模创2015年7月以来最大，也是有史以来第二大。
从持股结构看，据广发证券的分析，截止到2020年7月8日，以北上资金作为外资的代表，其持仓结构和2015年年初非常相似。
从收益率来看，在市场7月份大涨之前，外资已经的利润其实已经非常丰厚。
据券商的分析，2017年3月17日到2020年6月11日，北上资金区间收益率为51%，大幅跑赢市场，较万得全A超额收益率为52%。
7月股市大涨，存量外资无疑赚得更多，新来的洋和尚恐怕短期收益也是不菲。
有的表现和2015年相似，有的表现则远远超出2015。
据西部证券的分析，外资在A股各行业中的影响力，与日俱增，2016年只有交通运输和食品饮料是外资主导，而2020年一季度，从上游的采掘、化工、交运到中游的钢铁、建材、机械，再到下游的汽车、家电、纺织。
外资已经获得11个行业的定价权，占比超过一半。前面说过，外资同期的持股规模还比不上公募，但就定价影响力来看，远远超过公募，堪称A股绝对的第一。
7月9日，新华社香港消息，港元汇率持续走强，多次触发7.75港元兑换1美元的强方兑换保证，香港金融管理局根据联系汇率制度连续4日入市沽出466.72亿港元，旨在将汇率稳定在不高于7.75港元兑换1美元的水平。9日金管局也数次向市场沽出港元，其中一次的沽出规模为134.08亿港元，创今年以来单次入市规模新高。
7月之前，香港金管局其实就已经多次出手捍卫港元，捍卫联系汇率。
香港特区政府财政司的数据显示，2020年4月至6月下旬，港元汇率因为不断触及强方兑换保证，金管局入市承接美元沽盘，共计沽出的港元规模已超过570亿。
其中仅6月，金管局就出手6次，已累计向银行业注入190.81亿港元，港币持续升温，港股不断走高，背后其实都有热钱蜂拥而入的影子。
7月8日，观察者网援引彭博社的消息说，特朗普一些顾问正在考虑通过削弱香港特区的联系汇率制度。
说实话，美国在香港的利益太大，终结联系汇率，打击香港，对美国来说，根本得不偿失。
据香港特区政府5月29日发布的公报,过去十年,美国在香港赚取的贸易顺差是其全球贸易伙伴中最高的。在2009至2018年期间,相关货物贸易顺差的累计总额达2970亿美元。
香港立法会议员、民建联副主席陈克勤接受央视新闻《相对论》采访时表示，美国驻香港领事馆有几千名员工，在美国驻亚洲各地领事馆中人数最多。
除了经济利益，美国在香港的政治利益，可能更加庞大。
谋篇布局太多，短期难以割舍，但美国可以采取其他手段影响香港，扰乱香港。
热钱无疑就是美国可以有意为之或者“无心插柳”的不二武器。
还记得1998年亚洲金融风暴吗？
如果没有南下资金驰援，香港市场注定是另一方模样。
2020年7月，我们又一次看到，南下资金捍卫香港。
据东方财富数据，香港国安法实施当天，也就是6月30日，南下资金便大举流入，稳定香港市场。
7月10日，高盛说，疫情加强了“美元霸权”。在第一季度市场波动的背景下，美元外汇储备在全球所占份额有所上升。
言者无意，听者有心。高盛这句话，让人听着不寒而栗，要知道3月份以来，全球股市一片大好，包括中国在内的新兴市场，股市不断创出新高，量价齐升。
如果这时候，美联储有收紧水龙头之意图，让热钱回到美国，那结果很可能是，新一轮的全球市场动荡，而新兴市场无疑会受到最大冲击。
高处不胜寒，警惕热钱，小心美联储！
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