疯狂套现9700亿！94岁巴菲特，嗅到了危险信号！

风暴降临之前，“奥马哈的先知”再一次发出了警告。

2月下旬，94岁的“股神”巴菲特在伯克希尔官网公布了《2025年致股东公开信》，一个数据引起所有华尔街巨头的高度关注：

截至2024年底，伯克希尔的现金储备达到3342亿美元，较2023年末（1676亿美元）几乎翻倍；

占公司资产比例接近28%，是1998年以来最高；

嗅到了危险的巴菲特，已经疯狂减持，坐等机会出现。

果不其然，1个月不到，美股上演雪崩行情。3月10日，美股三大指数集体“跳崖”：特斯拉单日暴跌15%、英伟达蒸发5%市值。

一夜的时间，美国股市蒸发了1.75万亿美元，科技七巨头市值单日缩水7500亿美元，震惊全球。

罕见持有天量现金的巴菲特，到底预判到了什么？他为什么砸下百亿美金，重仓日本？

美股“挤泡沫”的进程，又将如何改变世界？一场风暴与变革，可能才刚刚开始。

一向谨慎的巴菲特，高高竖起了他的现金盾牌。

手握3342亿美元是什么概念？相当于全球排名前20经济体的外汇储备量，绝对富可敌国。

现金资产占比28%，也是一个历史新高。

现金储备暴涨的背后，是巴菲特在疯狂抛售股票，甚至拿重仓股开刀。

2024年全年，伯克希尔净卖出超过1340亿（约9700亿元人民币）美元的股票，对苹果持股比例从6%降至2%，美国银行降到不足9%。

难道巴菲特不看好股票了？当然不是，如他在信中解释，伯克希尔仍然会把大部分资金投资于股票。

更有可能的是，他在为接下来的市场剧烈波动做好准备。

要知道，巴菲特一贯的投资策略就是在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

上一次伯克希尔大幅提升现金储备，还是在2003-2006年间。随后的2008年金融海啸中，当别人在深渊巨浪里哀嚎时，巴菲特就用大笔现金抄底高盛、通用电气等公司，在接下来的牛市赚了超100亿美元。

此时此刻，恰如彼时彼刻。

巴菲特此次持续储备现金的背景，是AI技术狂奔、科技股变得很贵，美股市场泡沫在逐渐变大。

根据FactSet的数据，标普500指数未来12个月的远期市盈率高达22倍，高于19倍的10年平均水平，与2000年互联网崩盘前的26倍相近。

还有巴菲特本人偏爱的股市衡量标准，即股市市值相对于GDP的价值超过100%，就要警惕美股风险。但这个数值至今已超200，比1929年和2021年的峰值还高，创下美国历史新高。

巴菲特传递的第一个明确信号就是：美股，可能真的要崩了。

不过，巴菲特并非在逃离所有市场，日本，就成了其口中“小而重要的例外”。

在致股东信中，巴菲特表示，截至2024年底，伯克希尔持有日本五大商社股票市值235亿美元。

他还明确承诺，未来伯克希尔对五家公司的持股比例还将增加，打破此前10%的限制，并且持有时间长达数十年。

五大商社分别是伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友

为什么巴菲特如此看好日本五大商社？背后，可能就藏着当下时代的投资密码。

事实上，从2019年首次购买五大商社股票开始，伯克希尔对日本五大商社的总投资成本138亿美元，五年间投资浮盈已经达到97亿美元。

最根本的原因是，五大商社的经营范围能源、金属、基建等领域，不仅拿捏着日本的经济命脉，还拥有深度全球化业务，是全球供应链的隐形枢纽，具备穿越周期的特征。

比如，三菱商社运营全球1/5的液化天然气贸易，住友商社在东南亚拥有200万公顷农田，丸红更是全球最大牛肉贸易商。

最让老巴心动的是，彼时它们受日本经济失落的影响，“股价低得离谱”，是“日特估”的代表。

巴菲特做出增持数十年的承诺，还有更深远的原因：从日本的经济复苏与改革中看到了潜力。

比如，东京证券交易所进行了大刀阔斧的改革，要求日本上市公司优化治理结构和注重股东回报。2024年，日本企业股票回购规模达16.8万亿日元，五大商社将46%利润用于分红，相比之下，美国标普500公司只有31%的平均分红率。

日本正在走出“失落的三十年”。日经指数，从去年2月突破泡沫时期的新高，甚至涨破40000点时就一直保持在高位。

巴菲特是风向标，也是市场的缔造者。他对日本的信心，说明很多问题。

这个东方邻国，或许也将迎来第二次国运。

首先，制造业正在以20年来从未有过的速度回流日本，证据之一就是日本企业在加快设备投资。2024年日本设备投资达到了105万亿日元，尤其半导体等高科技设备投资较为强劲。

其次，被诟病少子化的日本，开启了全球疯狂抢人模式。截至去年10月，日本国内的外籍劳动者已达到创纪录的230万2587人，较前年增加了超过25万人之多。

此外，日本旅游业也在回暖，2024年海外游客人数创疫情后新高；房价连年上涨，新房价格连续8年刷新历史最高……

种种变化，帮助日本逐渐走出通缩阴影。

根据日本内阁公布的数据，2024年日本名义GDP为609万亿日元，首次突破600万亿日元大关，名义增长率同比增长2.9%，实现连续四年的正增长。

更让人羡慕的是，日本打工人开始普遍涨薪。2024年，日本劳动者的收入涨幅为5.1%，平均月工资为33万200日元（约合人民币1.53万元），均为1991年来新高。

在大国博弈的国际背景下，全球产业链、供应链都在重构，而日本作为中高端制造业的佼佼者，就有可能抓住机遇。2024年，日本出口同比增长4.3%，成为推动经济增长的主要动力。

不过，日本也并非前途一片光明，原因很扎心：工资怎么涨，都赶不上物价飞涨。

日本扣除物价变动影响的人均实际工资，已经连续3年下降！厚生劳动省有数据显示，2024年，考虑物价变动因素后，人均实际工资下滑0.2%，连续3年递减。

物价到底涨得多狠？去年一棵白菜，换算成人民币都曾飙到100块一个了，一把葱，也要20多块了。

另外，新一届美国政府连续挥舞的“关税大棒”也让日本忧心忡忡。美政府宣布3月将对进口钢铁和铝制品征收25%关税，并可能在4月对进口汽车征收25%关税，这些措施都没有将日本排除在外。

世界风波不断，没有哪个国家能够躺赢。“股神”押注日本，或许只是一以贯之的策略：

长期主义，才是穿越周期的最终密码。

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