王石、董明珠“大仇得报”，那个“野蛮人”大败局！

这个夏天，王石和董明珠或许会感觉倍爽。

那个当年杀到他们家门口、差点吞掉万科和格力的“野蛮人”，如今被一群小保安给拿捏了。

当年的商战落幕之后，姚员外一心想要撕掉“野蛮人”标签，只是又注定没戏了。

这次的一地鸡毛留给了中国知名调味品牌——厨邦的生产企业。

7月19日18:00左右，中炬高新中山厂区迎来了一批不速之客。三辆粤B牌轿车突然开到了1号门汽车通道闸机前，准备进入厂区，被值班保安拦了下来。 

带头闯门的就是姚振华。他对保安说：“我是中炬高新公司股东和实际控制人，来查看工厂的安全生产和经营管理，请立即开门”。

口说无凭，保安坚持要求来访人员出示预约信息或者相关身份证明。

姚振华当场发飙：“实话实说，谁让你们这样做”，“会追究他的责任”。然后，姚振华又大发感慨“我从来没见过能乱到这种程度”，“这是中山，大湾区，营商环境最好的地方”。

保安坐在空调房里，静静地看着满头大汗的姚振华。僵持十几分钟后，姚振华一行人悻悻离场。

姚振华当然不会就此罢休，于是出现了更加戏剧性的一幕。

7月23日凌晨，宝能集团人力资源管理中心总经理助理秦君雪（姚的阵营）突然带着一群穿保安制服的人，来到了中炬高新中山厂区，准备接管该厂的安保工作。

秦君雪当众宣读了一份文件：“我代表我们经营班子来宣布，为保护公司资产安全，经公司研究决定，保安队即刻起开始休假。具体后续工作安排待公司另行通知。如拒不执行公司指令的，我将代表公司宣布，即刻解除你们的劳动合同关系。”

但中山的保安根本不吃这一套，直接拨打了110。在中山警方的干预下，宝能闯门再次无功而返。

由于担心宝能系再来捣乱，“中炬高新”加强了安保力量。

7月24日下午召开的临时股东大会，气氛很紧张。在会场一楼登记处和二楼大会议室内，众多安保人员严阵以待，门口对面马路边上另有数十人随时待命。

这一次，姚振华和他的下属，没有出现在会场。

这三段狗血又真实的剧情，大家表示很惊讶：身家百亿的姚员外，为什么非要跟月薪几千的保安们过不去？

中国最高级的商战，原来不是在资本市场纵横捭阖，然后大家按规矩办，而是谁掌握了保安。

天下熙熙，皆为利来。姚振华真正看重的是保安身后的上市公司“中炬高新”。这家公司是宝能商业版图中为数不多的优质资产。

今天的姚老板，不再是那个曾跻身中国富豪榜前十的姚员外，今天的宝能也不再是曾经视万科、格力如探囊取物般的那个宝能了。

严格来说，姚老板上门时已经不是实控人。

中炬高新成立于1993年，拥有“厨邦”、“美味鲜”两大品牌，被视为仅次于海天味业的酱油第二股。也正是在“宝万之争”元年，宝能系主力前海人寿入主了中炬高新。

2022年，宝能系流动性危机进一步加剧。截至2023年6月7日，经历多轮被动减持及司法拍卖后，持股比例已降至9.42%。与之相比，火炬集团及其一致行动人则通过公开市场购买、竞拍等方式不断取回股份，截至2023年6月1日，持股比例已达到19.65%，重回暌违8年的第一大股东之位。

让姚老板坐不住的，还有一系列人事变动。7月19日、23日，中炬高新发布公告称，免去张弼弘公司副总经理兼财务负责人职务，刚就任一周的邓祖明辞去公司总经理职务。此二人均来自宝能系。

旧的去了，新的进不来。

中炬高新股东“中山润田投资有限公司”（宝能系公司，实控人是姚振华）表示，中炬高新董事会7月17日依法任命邓祖明为公司总经理，孔令云、秦君雪为副总经理。此三人也是宝能系嫡系，但未能顺利办理入职手续。

中炬高新已于7月24日召开临时股东大会，罢免了包括何华在内的四名宝能系高管，并选出了三名新的独立董事——梁大衡、林颖、刘戈锐。

3名新任非独立董事，均与火炬集团方面有关。其中，梁大衡是中炬高新第一大股东中山火炬集团有限公司的法定代表人。

姚振华迅速在宝能集团官网连发两条公告来表达抗议。

公告显示，中炬高新董事会在7月24日11点20分召开会议，联合召集人有独立董事李刚，董事黄炜、周艳梅，董事长何华主持。

值得一提的是，上述参会董事大部分与宝能有一定关联。

公告还强调，本次董事会会议审议通过议案包括：《关于取消7月24日临时股东会的议案》《关于由秦君雪代为行使总经理职能的议案》等，拟由中炬高新公告取消7月24日临时股东大会，待诉讼相关事项落定后再行召开。

但董事会决议文件没有中炬高新的印章，其文件真实性存疑。

另外，多名律师分析，此次董事会的决议或无效。

目前来看，中炬集团暂时占据了上风，宝能系非常被动。

退回十年前，面对“叛逆”的中炬高新，掌握前海人寿的宝能肯定不会像今天这般狼狈。

那时前海人寿很有钱。根据前海人寿官网披露的财务报告，在其负债端，自2013年以来，“保户储金及投资款”每年都以超过一倍的速度飞速增长。

在保险会计领域，该科目主要用于对万能险和其他投资型产品的记账。也就是说，万能险为前海人寿积累了大量资金。

万能险，就是该产品在具备基本保障功能之外，还具备投资功能，且投资回报率较高，兼具提前赎回和保底收益的条款。一经面世，就吸引了大量投资者。

这些资金，成为前海人寿和钜盛华不断为宝能攻城略地的底气。

2016年12月，原保监会叫停万能险，前海人寿被强制断血。但这只是宝能流动性困境的成因之一。

宝万之争时，姚老板以小博大，撬动万科，又通过一手高位卖出，从资本市场全身而退，豪赚数百亿，看似轻松写意。

但那些需要到期兑付的，通过各式通道，层层嵌套进场的银行理财资金、券商资管计划，以及高杠杆的收益互换等衍生品，给宝能留下了多少后遗症，只有姚老板自己清楚。

随后地产迎来强监管，姚振华主攻的产业地产投资回报周期长，资金量大，短期内对本已阻滞的流动性而言更是雪上加霜。

这从钜盛华的财务状况中可以大致窥见。2021年末，钜盛华有息负债为822.91亿元，占流动资产比重超过30%，已逾期金额349.21亿元。

而在过去一年及今年上半年，宝能系的资产更是多次被处置，宝能系更是多次被曝出裁员、欠薪。据《财新》报道，有知情人士称，宝能系主要板块整体有息负债规模约为2000亿元。

宝能系的困境，很容易让人想起恒大……

80年代末，姚振华从华南理工大学毕业，取得工业管理和食品工程双学士学位。校刊上称其吃苦耐劳，多管齐下，“比别人多修30门课程，多一份毕业设计，多一份实习。”

创立宝能时，据36氪援引宝能员工爆料，“他拿自己的手表举例，说自己有块天梭表，用了八九年了，不还是一样可以用。意思是何必要多花十多万买块表。”

剥离野蛮人的外衣，姚振华始终有着潮汕商人的内核，赌性坚强、勤奋务实、眼光独到。但发家至今，从卖菜郎到资本大鳄，金融杠杆始终如影随行。从资本游戏中品尝到快感的姚振华，也不断被资本改变着。

前海人寿就是这一改变的缩影。假使前海人寿是一家私募股权投资基金，其精巧的产品结构设计，资本市场凌厉的攻势，足以令观者为止喝彩。

但前海人寿是一家险企。牺牲险资的稳健属性，主动承担错配风险，对投保人而言是不负责任的。宝能似乎忘了这一点，就像那些被并购的众多上市公司那样，它们被当成资本布局的一部分。

故事还在继续，转机也许还将发生。宝能去向何方，我们无从得知。但在漫长的，变革的岁月里，只有实业的机器、流水线和生产车间运转不息，灯火长明。

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